短炒消息｜03690

美团(03690.HK)公布截至2026年6月30日止三個月及六個月業績，次季成功扭虧為盈，但上半年整體仍錄得虧損。💡

第二季度亮點📈

- 收入錄得人民幣1,046億元，按年增長14.4%

- 期內溢利人民幣22億元，去年同期僅人民幣3.65億元，按年大增4.9倍

- 經營溢利人民幣27億元，經營利潤率2.6%（去年同期為人民幣2.26億元及0.2%）

- 經調整溢利淨額人民幣25億元，按年升69.0%；經調整EBITDA人民幣41億元，按年升47.3%

- 核心本地商業分部收入人民幣715億元，按年升10.1%，經營溢利人民幣57億元，經營利潤率回升至7.9%

- 新業務分部收入人民幣331億元，按年升25.0%，經營虧損收窄至人民幣17億元，虧損率改善至5.3%

- 經營現金流入淨額人民幣97億元

上半年整體表現📊

受首季虧損拖累，上半年收入人民幣1,956.8億元，按年升10.1%，惟經營虧損人民幣37.8億元，期內虧損人民幣46.7億元，經調整虧損淨額人民幣24.4億元；去年同期則錄得溢利人民幣104.2億元。每股基本虧損人民幣0.76元。

業務發展重點🚀

- 即時配送業務盈利能力顯著提升，外賣訂單及用戶結構持續改善，核心用戶黏性增強

- 閃購、拼好飯、品牌衛星店等模式穩步拓展，「美团閃電倉」成為非餐品類增長引擎

- 到店、酒店及旅遊業務實現韌性增長，發布新「必吃榜」及「必玩榜」

- 食雜零售業務小象超市加快擴張，7月於杭州開設第三家線下店

- Keeta香港市場已實現穩定盈利，中東經營效率持續改善，巴西圍繞聖保羅探索

- 全面落實「放心外賣」十大舉措，職業傷害保障計劃實現全國覆蓋

財務狀況💰

截至2026年6月30日，現金及現金等價物人民幣1,047億元，短期理財投資人民幣636億元。期內回購292.5萬股B類股份，總代價約1.998億港元。不派中期股息。另持有理想汽車12.66%、智譜3.86%及宇樹科技7.61%股權，期內智譜公允價值變動收益人民幣222億元計入其他全面收益。

美團（03690.HK）公佈截至2026年3月31日止三個月業績，期內收入按年增長5.6%至人民幣910億元，但受行業競爭加劇及補貼開支增加影響，由盈轉虧 💸，錄得經營虧損65億元（去年同期經營溢利106億元），期內虧損68億元（去年同期溢利101億元）。經調整EBITDA轉為負30億元，經調整虧損淨額50億元。

分部表現方面，核心本地商業收入641億元，按年輕微增長0.1%，惟經營溢利轉為虧損20億元（去年同期溢利135億元），經營利潤率由21.1%跌至負3.2%，主因毛利率受壓及營銷開支增加；但環比已大幅收窄（去年第四季經營虧損100億元）。即時配送業務虧損減少，到店、酒店及旅遊業務穩步增長。🚚

新業務分部收入270億元，按年增21.3%，經營虧損由23億元收窄至21億元，虧損率改善至7.8%，受惠食雜零售（如小象超市）及海外業務（Keeta）運營效率提升。🛒

成本方面，銷售成本佔收入比例升至71.5%（去年同期62.8%），因騎手補貼及福利增加；銷售及營銷開支佔收入25.2%（17.6%），因加大推廣以提升品牌競爭力。研發開支佔收入7.7%，主要投入人工智能（AI）領域。其他收益淨額大跌，部分由於市場監管總局就商戶資質合規缺陷罰款7.457億元。🧠

截至2026年3月底，集團持有現金及現金等價物1,170億元，短期理財投資633億元，資本負債比率約71%。經營活動現金淨流出70億元。

展望未來，集團將聚焦用戶體驗提升、全鏈路賦能商戶及生態系統戰略投入，維持審慎穩健增長，並加速AI於實體與數字的融合，以構建可持續競爭優勢。📈

美团(03690.HK)公布2025年全年業績，收入按年增長8.1%至3,649億元人民幣💰。然而，由於行業競爭加劇及對海外業務投資增加，集團由盈轉虧，錄得年內虧損234億元人民幣，而2024年同期為溢利358億元人民幣😮。核心本地商業分部經營溢利大幅下滑，轉為經營虧損69億元；新業務分部經營虧損亦擴大至101億元。經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別為負138億元及負187億元。

第四季度表現同樣承壓，收入按年微增4.1%至921億元，但經營虧損達161億元，對比去年同期為經營溢利67億元。集團表示，虧損主要因應對激烈市場競爭而大幅增加用戶補貼及營銷推廣開支，同時加大對AI技術及國際化業務（如Keeta）的戰略投入🚀。

儘管面臨虧損，集團現金流依然穩健，截至2025年底持有現金及現金等價物1,068億元，短期理財投資601億元。未來將繼續深化供應鏈佈局、優化會員體系，並堅定推進「零售+科技」戰略，全面擁抱AI技術。

美团(03690.HK)公布2025年第三季度业绩，收入同比增长2.0%至955亿元人民币💰，但受激烈市场竞争影响，核心本地商业分部由盈转亏，经营亏损达141亿元😱！新业务收入增长15.9%至280亿元，但经营亏损扩大至13亿元📉。

集团整体经营亏损达198亿元，主要因配送补贴大幅增加及销售营销开支飙升90.9%🚨。经调整EBITDA转为负148亿元，期内亏损186亿元，现金流净流出221亿元💸。

尽管面临挑战，美团闪购交易创新高✨，海外业务加速扩张至中东及巴西🌍，AI工具"LongCat"及"小美"智能助理正式推出🤖。集团预计第四季度亏损趋势将持续，竞争环境依然严峻⚡️。