網易（09999）技術分析

短期觀察：觀望（弱勢區間內短線有回穩迹象，未成趨勢）

一句論點：網易仍受制於中期下行均線群，但動能指標開始出現低位修復，暫屬區間震盪多於單邊下跌。

點解：股價處於 SMA5 至 SMA250 全部之下，且短期均線排在長期均線下方，中期結構仍偏淡，SAR 亦壓在價位上方的偏空位置。不過 RSI 系列在 45 附近，屬中性偏弱而未入超賣；MACD 雖仍在零軸之下，快慢線幾乎貼實、柱狀極薄，下行動能明顯收縮。隨機指標 K 線已由低位回升、上穿 D 線，反映短線買盤有承接；CMF 為正、MTM 亦微升，資金流偏向溫和吸納。ADX 僅約 10，趨勢強度極低，意味現階段拉鋸格局，方向未明。

衝突點：STOCHRSI 已升至 96 附近的極超買區，短線回吐壓力不小；同時恆指本身 RSI 偏弱、MACD 深度負值、MINUS_DI 高於 PLUS_DI，大市拖累下網易難獨強。

關鍵位觀察：下方 180 一帶為近月反覆守住的水平支撐，若失守，技術關注位下移至 168 附近；上方 189 至 191 為均線與保力加中軸密集區，破位後才有力挑戰 207 附近的前高壓力。189 一帶可視為強弱分水嶺的參考位。

消息面：CC 直播停運屬非核心業務收縮；《無限大》定於 2027 年 1 月全球上線，為中長線催化劑。高盛、大和、花旗、傑富瑞在次季業績後普遍維持正面評級並上調目標價，管理層對遊戲毛利率結構性擴張有指引，情緒面偏暖。

風險：一是新舊遊戲流水銜接不及預期，令增長能見度下降；二是大市若延續弱勢，板塊估值修復會被壓縮，區間支撐亦有機會受考驗。