名創優品（09896）技術分析

短期觀察：偏淡（超賣深度極端，趨勢仍向下）

一句論點：均線全線下壓、動力指標跌至極端超賣，短線有技術反彈條件，但趨勢未見轉向訊號，屬「弱勢中的超賣拉扯」。

點解：股價持續在五條主要均線之下運行，短中長期均線依次向下排列，屬典型空頭排列；ADX 高企而負向動能線明顯壓過正向線，反映下跌趨勢的力度仍強。MACD 在零軸下方，柱狀雖見收窄，但仍未見黃金交叉。隨機指標 K、D 同在極低水平，威廉指標亦貼近嚴重超賣區，STOCHRSI 幾近歸零，加上連跌四日，短線沽壓已相當透支。保力加通道中軸位於 19 元區，股價遠離中軸，屬通道下沿外的偏離狀態。資金流指標（CMF）與能量潮仍偏負，量價配合未見改善。

衝突點：超賣程度（RSI 已入深度超賣、隨機指標雙線低位）與趨勢方向（均線、SAR 一致向下）互相矛盾——前者利短線反彈，後者限制反彈高度。同時恆指本身亦在主要均線之下、動能偏弱，大市未提供助力。

關鍵位觀察：下方 17.0–17.1 為近期低位密集區，若失守，技術上將打開新一段尋底空間；上方先看 18.0 附近（短期均線與 SAR 交匯），此區若能收復並站穩，才算緩和短線弱勢，再上則以 19.3 元區（20 日線與通道中軸）為較大阻力。入場參考可考慮 17.1 附近觀察承接，惟須以能否重返 18 元上方作確認條件。

消息面：公司連日回購，橫跨港股與美股 ADS，回購價區間大致落在 17.1–17.8 元，管理層在現水平持續出手，對低位情緒有一定支撐作用，屬偏正面的催化劑。

風險：（一）技術反彈若無成交量配合，容易在 18 元附近再度受壓，形成下跌中繼；（二）恆指仍在 50 日線之下、市場體制偏弱，若大市再探低位，個股超賣後仍可繼續超賣。