中國電信（00728）技術分析 📉

短期觀察：偏淡（弱勢整固中，超賣條件正在累積）

一句論點：短線趨勢與資金流仍由賣方主導，但擺盪指標已跌至極端超賣，屬「弱勢未改、反彈待觸發」的格局。

點解：5、10、20日短中期均線同步下斜並壓住價格，50日線走平後支撐力減弱，250日線仍遠在上方，均線排列偏空；價位主要在保力加中軸之下運行。MACD 線處訊號線下方、柱狀呈負，動能偏弱；ADX 偏低反映趨勢力度不足，惟 -DI 明顯高於 +DI，方向仍由淡方話事；CMF 與 OBV 皆見資金淨流出，量價未配合。另一邊廂，威廉指標深入超賣、隨機指標 K/D 同在超賣區、STOCHRSI 觸底，RSI 於中軸下方偏弱但未再破底，短線反彈的技術條件正逐步形成。

衝突點：趨勢面偏淡與擺盪面極度超賣互相拉扯，令短線容易出現「抽高即遇阻」或「低位急彈」兩種走法，方向感不強。

關鍵位觀察：下方 4.47 及 4.38 附近為近期低位密集區，跌至該區或有技術承接；上方 4.63–4.65（20日線與保力加中軸匯聚）為第一阻力，能企穩才可望挑戰 4.76（SAR）及 4.83 一帶。入場參考可留意貼近 4.47–4.50 區域的表現，若失守 4.38，整固期將再延長。

消息面：算力大會倡議與 Token 需求爆發報告為 AI 基建主題加溫，上海、貴州戰略合作亦擴張算力及數智業務；惟大行分歧明顯，有上調評級、上調目標價者，亦有下調至中性、指業績令人失望者，情緒未見一致。

風險：一、恆指本身技術面偏弱（RSI 處低位、MACD 深陷負區、SAR 在上方），大市再尋底會拖累個股；二、資金流與量價指標未改善，反彈或受制於 20 日線附近，收入與派息受壓的討論亦未完全消化。