9月11日至13日，2026中國算力大會在河北廊坊召開。中國電信集團總經理劉桂清提出三點倡議：深化算電協同、推動綠電直供與源網荷儲；加快算力互聯互通，共建統一標識與計量交易體系；提升國產算力效能，加快國產算力與模型適配及Token全棧優化。此舉關乎中國電信(00728)算力網絡布局。 [資料來源：市場消息]

中國電信(00728)旗下研究院發布《智能體時代AI基礎設施發展研究報告（2026）》指，AI焦點轉向智能體落地變現，內地Token需求爆發。所長饒少陽預計，2026年Token年消耗量達10億億，2030年超3500億億，年複合增長率近12倍。利好中國電信AI基建及算力業務。 [資料來源：市場消息]

格隆匯9月11日｜瑞銀髮表報吿，將中國電信、中國移動及中國聯通的評級由“中性”上調至“買入”，因股息下行風險已反映在股價，且AI上行空間被低估。中國電信目標價由5.1港元升至5.6港元，中國移動目標價由83港元升至95港元，中國聯通目標價由7.5港元降至7.1港元。報吿指，目前中國電信運營商交易於約7%的2026年預期股息收益率，較歷史均值高出1個標準差，並相對區域電信同業及其他中國高股息標的存在明顯溢價。該行認為，這一估值折讓反映了投資者對AI相關資本開支需求及未來股息可持續性的擔憂。不過，隨着AI雲與IDC收入增長加速、資本開支強度維持可控，將支持ROIC進一步擴張並強化股息可持續性，行業有望迎來重估。

格隆匯8月26日｜野村發表研報，下調三大中資電訊股H股目標價，中國移動目標價由96港元降至95港元，評級“買入”；中國電信目標價由5.5港元降至5港元，聯通目標價由8港元降至6.1港元，兩者評級均為“中性”。該行認為，在市場飽和、價格競爭加劇及增值税率提高下，三大電訊商面臨更大的增長壓力，惟雲端與算力業務應能部分抵消移動與寬帶通訊服務收入的跌幅。展望2026財年，野村預計三大電訊商核心業務將維持下行趨勢，料將實施更嚴格成本控制，並加速向新興業務及AI相關服務轉型，以減輕增值税率上升的影響。該行預估中國移動、中國電信及聯通今年服務收入將分別同比跌0.4%、1.5%及1.2%，盈利料分別跌6.5%、3.7%及7.9%。

格隆匯8月24日｜中金髮表報吿指，中國電信上半年收入符合該行預期，淨利潤超該行預期。報吿指，中國電信連接型業務市場普及率達到較高水平，在此背景下，公司用户數略有增長，但客單價具有壓力；受增值税税目調整影響，公司基礎通信業務承壓。公司表示，未來將更加重視存量用户價值保有，用盡量少的投入換取更高價值的增長。智能業務增長較快，AIDC在高速建設中，同時已經開始較明顯的拉動收入增長。該行認為公司具備AIDC快速交付能力，資源儲備及應標能力快速提升，有能力持續獲取重要客户。該行測算，如2026年全年分紅比例達到75%、全年淨利潤同比跌13%，當前中國電信H股股息率、A股股息率分別為5.8%和3.6%，具有吸引力。該行維持2026/2027年盈利預測不變及“跑贏行業”評級，H股目標價6.3港元。

格隆匯8月21日｜里昂發表報吿指，中國電信2026年上半年業績令人失望，總收入同比下降4%至2604.7億元，淨利潤同比下降15.8%至194億元，受成熟移動及固網市場拖累，以及增值税税率上調影響。智能業務(算力、模型及應用)成為新增長動力，同比增長7.1%至311億元，佔總收入12%，但需要更高資本開支。中期股息每股0.1606元，同比下降8.8%，儘管派息比率提高至75%。該行將2026至28年一致預期淨利潤下調20%至21%，並將H股目標價由6港元下調至5.2港元，隱含約5%股息率，維持“跑贏大市”評級。