新世界分拆上海K11物業 上交所受理REIT上市 擬售資產套現約40億人民幣 持股降至20%

新世界發展(00017.HK)宣布，建議分拆上海K11物業資產，並以公開募集商業不動產投資信託基金形式於上交所獨立上市。上交所已於2026年9月19日出具受理通知書，聯交所確認可進行分拆，並批准豁免嚴格遵守第15項應用指引第3(f)段，因中國法律限制，集團無法向現有股東提供保證配額。🏢

基金將間接持有項目公司全部權益，進而持有資產。資產為上海黃浦區淮海中路300號綜合用途物業，由上海K11 Art Mall及上海K11 ATELIER新世界大廈組成，總樓面約130,384平方米。基金發售預期規模約人民幣3,818百萬元；集團擬認購20%基金份額，認購價約人民幣764百萬元，外部投資者認購80%，涉約人民幣3,054百萬元。資產出售代價預期約人民幣4,014百萬元。完成後，集團於項目公司及資產的間接權益由100%降至20%，項目公司不再是附屬公司，資產業績不再綜合入賬，基金將列作聯營公司。📊

集團估計所得款項淨額約人民幣3,240百萬元，用於償還貸款及一般公司用途，以改善流動性、去槓桿及降低資產負債比率。集團將繼續提供營運管理服務並收取管理費，資產續以「K11」品牌營運；集團又承諾上市後首兩個曆年按比例放棄分派，以助其他基金份額持有人達目標分派，提升認購吸引力。💰

項目公司截至2024年及2025年6月底止年度收入約386.45百萬及368.57百萬港元，除稅後溢利約159.20百萬及185.80百萬港元；截至2025年12月31日止六個月收入約169.82百萬港元，除稅後溢利約70.71百萬港元。2025年底未經審核總權益約6,662百萬港元；資產參考估值約人民幣4,568百萬元（約5,281百萬港元）。📈

按上市規則，資產出售可能構成主要交易（適用百分比率25%至75%），基金認購可能構成須予披露交易（5%至25%），或須股東批准。控股股東周大福企業已不可撤回承諾，若召開股東特別大會，將就其所持約45.33%股份投贊成票。建議分拆仍須中國證監會及上交所等批准，可能進行亦可能不進行；後續或召開股東特別大會、成立獨立董事委員會及委任獨立財務顧問，並寄發通函。⚠️