中國鋁業（02600）技術分析

短期觀察：觀望（均線糾結待變，長期均線仍壓頂）

一句論點

中鋁短線屬「超賣醞釀反彈、但上方長線均線未破」的拉鋸格局，未見明確方向前，傾向區間內震盪。

點解

股價近期在短期均線群（SMA5／SMA10／SMA20）附近反覆穿梭，幾條線互相纏繞，方向感薄弱；EMA5 略低於 EMA10、EMA20，短線動能偏中性。RSI 系列處 40 中軸下方，未入超賣但偏弱；MACD 線已跌穿訊號線、柱狀轉負，反映上升動能減退；SAR 位於價位上方，屬偏淡訊號。不過隨機指標 K 在低位輕微上穿 D、STOCHRSI 已入深度超賣區，威廉指標亦接近超賣，意味短線有技術反彈條件。ADX 偏低，說明趨勢本身不強，屬「弱趨勢＋超賣」而非單邊下跌。

衝突點

上方 SMA100／EMA250／SAR 一帶形成密集壓力，而中長期 SMA250 更遠高一截，即每次反彈都要面對長線套牢盤；另一方面 CMF 輕微正數、OBV 未見明顯走弱，資金流未全面轉差，形成好淡並存。

關鍵位觀察

下方約 8.1（貼近 SMA50）為第一支撐參考，若失守則看近期低位 7.8 附近；再下一級為 7.0 水平的大型支持。上方 8.4–8.5 為首道阻力參考，突破並站穩才有力挑戰 8.8–8.9 一帶；入場參考可考慮支撐區回穩或阻力突破後再作評估。

消息面

LME 鋁價中樞上移、供應收緊預期，加上上半年純利大增、獲納恒指及貝萊德增持至逾一成，屬偏正面的情緒催化；惟氧化鋁價格回落及淡季需求偏弱，短線仍壓抑盈利預期。

風險

一，大市（恒指）本身偏弱、多條均線下彎，系統性壓力或拖累個股反彈力度；二，若鋁價因供應預期降溫而回吐，超賣反彈隨時落空，7.8 支持一旦失守將擴大調整空間。