安踏體育（02020）技術分析

短期觀察：偏淡（短均線下彎、資金流走，惟隨機指標已極度超賣）

一句論點：安踏短線仍受制於下彎嘅短中期均線群，但隨機指標跌到極端超賣，71 附近屬短線分水嶺，破位則弱勢延伸。

點解：五日至二十日簡單移動平均線順序向下，價位貼近甚至跌穿短線均線；MACD 主線與訊號線同處負區、柱狀偏弱，配合 CMF、OBV 反映資金持續淨流出，且已連跌四日，動能明顯偏淡。不過威廉指標、隨機指標 K/D 及隨機相對強弱指數同時處於深度超賣，ADX 偏低代表跌勢未成強趨勢，短線具技術反彈條件。

衝突點：大行評級一面倒正面（高盛、小摩、里昂、大和等上調目標價），Puma 收購獲批，消息面偏暖；但技術面與大市同步偏淡（恆指 RSI 偏弱、MACD 負、MINUS_DI 高於 PLUS_DI），形成「基本面憧憬 vs 資金未回流」嘅落差。

關鍵位觀察：71.3–72 為首個短線支撐，守住可望回試 74 附近（二十日線／保力加中軸）；失守則第二支撐看 69.9 一帶，再下為 65.5 區。上方阻力先看 74.2，其後 76.2–76.8（SAR 位），要重上 77.6（二百五十日線）才可扭轉中期弱勢。入場參考可放 71.5–72 區，但需見超賣指標轉向配合。

消息面：管理層指中秋假期後移、消費集中購物節，經營指引較年初更有信心；Puma 交易預期第四季完成，長線多品牌及海外擴張仍係主要賣點。

風險：一、短線均線群下彎加上資金流出，反彈或受阻於 74 附近；二、大市偏弱，若恆指再試近期低位，安踏有機會跟隨下試 69.9 甚至更低。