中國聯通（00762）技術分析 📊

短期觀察：觀望（短均線回穩、動能修復，但中長期均線仍壓頂，方向未確認）

一句論點：聯通低位有回穩跡象，短線動能由弱轉穩，但中期趨勢未扭轉，現階段屬好淡拉鋸格局。

點解：價位已重上 5、10、20 日簡單移動平均線之上，三線糾纏並初步向上收斂，短線結構改善；MACD 柱狀由負轉正、與訊號線差距收窄，屬低位動能修復訊號；RSI 處中性區、未見超買壓力，惟隨機指標 %K 已跌穿 %D，短線有回吐傾向。SAR 位於價位下方，扮演移動支撐；+DI 略高於 -DI，方向偏多但優勢有限；OBV 與資金流指標溫和向好，但量能趨勢收縮，價量配合度不足。

衝突點：50／100／250 日中長期均線仍明顯高於現價並向下傾斜，中期弱勢未改；恆指本身偏弱、動能指標處超賣但無明顯趨勢，大市氣氛會限制反彈力度。

關鍵位觀察：入場參考可留意 5.70 一帶（短期均線與保力加中軸區）能否守穩；第一支撐 5.61（SAR 附近），失守則下試 5.54，再下為 5.42 低位區。上方第一阻力 6.10–6.14（近期高位密集區），升穿後才有條件挑戰 50 日線附近的下一重壓力，其後為 100 日線水平。

消息面：瑞銀將三大電訊商評級上調至，指股息下行風險已反映、AI 上行空間被低估，惟聯通目標價被下調；eSIM 手機市場預期下半年大幅放量（iPhone Duo 全面採用 eSIM），加上上海「十五五」戰略合作，屬正面情緒催化。星展則下調目標價，並關注暫停中期息與盈利下滑。

風險：一、大市偏弱，若恆指再試低位，個股反彈易受壓；二、中期盈利下滑、增值稅及股息政策不確定，估值修復步伐或反覆。