江山控股（00295）技術分析：短均線翻上，長均線仍壓頂

短期觀察：偏多（短線動能回暖，中線仍受壓）

一句論點：短期均線群開始上翹、MACD 動能翻正，屬技術反彈格局，但 100 日及 250 日均線仍高踞上方，中線未確認轉勢。

點解：SMA5 已先後升穿 SMA10、SMA20 同 SMA50，EMA 短中期組合同樣呈向上排列，反映近兩三週有資金逐步吸納。MACD 快線剛上穿訊號線、柱狀為正，動能偏強；RSI 企於中軸之上但未入超買區，仍有向上空間；SAR 落在價格下方，技術姿態偏多。OBV 平穩走高，蔡金擺動指標及佳慶資金流為正，顯示資金流略呈淨流入。不過 ADX 僅約 25 附近、正負 DI 相若，屬「有動能、無強趨勢」。上方阻力先看 0.0185–0.019（100 日線區），突破後再看 0.0192 至 0.021（250 日線與近月高位）；下方支撐在 0.0168 附近（20 日線與保力加中軸），失守則試 0.016 及 0.0151（SAR），再落為 0.014。入場參考可留意 0.0168–0.017 短均線密集區，風險位放 SAR 之下。

衝突點：短均線向上、長均線（100／250 日）仍向下並壓於上方，典型「短多長空」；隨機指標中性、威廉指標 -50 無明確方向；恆指技術面偏弱（連日下跌、MACD 負柱擴大、隨機指標深度超賣），大市氣氛不利細價股反彈延續。

關鍵位觀察：0.0185–0.019 為短期分水嶺，能企穩才可望挑戰 0.021；若跌穿 0.0168，反彈結構轉弱，0.0151–0.016 區或見承接，失守 0.014 則形態明顯轉差。

消息面：1 至 8 月發電量按年下滑，中期虧損擴大至約 4,844 萬元人民幣，主因訴訟賠償開支增加，基本面仍偏淡，此輪偏向技術性反彈而非業績驅動。

風險：一、細價股波幅大、流通量薄，容易急升急回；二、發電量下跌與虧損擴大若延續，消息面隨時壓抑反彈，恆指弱勢亦會加大回吐壓力。