格隆匯8月19日丨MOMENTA-W(06880.HK)公吿，公司將於2026年8月31日(星期一)舉行董事會會議，藉以(其中包括)考慮及批准集團截至2026年6月30日止6個月的中期業績及其刊發。
近日，中銀國際發佈最新研報，首次覆蓋MOMENTA-W(06880.HK)並給予買入評級，目標價520港元。
中銀國際稱，Momenta是領先的物理AI技術供應商，其擁有成熟的L2/L2++ ADAS(即L2級量產業務)商業化能力，且其L4級自動駕駛的上行潛力被低估。
中銀國際在研報中寫道：Momenta憑藉其在L2/L2++ ADAS(即L2級量產業務)領域的領先地位、可擴展的軟件驅動盈利模式以及通往L4 Robo-X的可靠發展路線圖，已充分準備好把握全球智能駕駛升級浪潮。公司通過乘用車(PV)部署已驗證其商業化模式，且正在構建差異化的物理AI平台，該平台以一個跨L2級量產業務和L4 Robo-X應用共享的統一數據飛輪為核心。中銀國際預計，Momenta不斷擴大的車輛保有量和深厚的OEM覆蓋，將帶來連續多年收入的強勁增長；而Robovan商業化加速，則有望在Robotaxi及更廣泛的具身智能機會實現規模化之前，打開下一階段的上行空間。
"我們預測公司2026-2028E年收入分別為人民幣40億/70億/126億元。採用15倍2027E市銷率(P/S)，我們得出目標價為520港元，首次覆蓋並給予買入評級。"研報稱。
中銀國際認為，Momenta"一個飛輪，兩條腿"戰略能夠支持物理AI的多場景拓展：L2/L2++量產乘用車業務貢獻現金流、OEM渠道及大規模真實駕駛數據，而L4 Robo-X應用則在同一核心架構基礎上覆用於更復雜的場景。此舉將在模型迭代、工程複用和基礎設施效率方面創造協同效應，並能支持公司未來向更廣泛的物理AI領域持續擴展。
中銀國際還稱，Momenta採取以Robovan為先導的L4商業化路徑是務實之舉，因其變現潛力更為明確，公司的無圖方案能力、海量真實世界數據以及工程效率，有望支持其運營規模快速擴張。Robotaxi仍是重要的長期業務，並對估值上行構成顯著貢獻。
7月17日，全球知名投資銀行UBS（瑞銀）發表研究報吿，首予Momenta(6880.HK)“買入”評級，目標價為360港元。
UBS在報吿中介紹，Momenta在行業中覆蓋的OEM數量最廣，其憑藉領先的世界模型技術和規模先發優勢，成為中國及全球主流車企的最佳合作伙伴，有助於加速引領行業邁向自動駕駛時代。其輕資產業務模式配合強勁的收入增長，有望為公司提供運營槓桿以產生高利潤率，從而支撐較高的市銷率(P/S)估值。
UBS同時指出，隨着技術快速升級和成本下降，L2+級高階輔助駕駛(ADAS)在各價格區間車型中的滲透率正在加速，並日益成為提升車型競爭力的必備功能。該行預期，Momenta將最能受惠於L2+ ADAS的發展趨勢。在車企覆蓋面擴大、車輛安裝量增加，以及Robotaxi和Robovan業務的推動下，預測Momenta在2025至2030年間的收入年複合增長率約達50%，並預期於2028年實現收支平衡。
今年4月，Momenta R7世界模型量產首發，被視為“開啟物理AI序章”。 基於世界模型，Momenta已建立起物理AI的基座平台，支撐乘用車、Robovan、Robotruck和Robotaxi的規模化落地，也將擴展至機器人等領域。
據悉，Momenta成立於2016年，是全球領先的物理AI公司，致力於通過突破性的AI科技創造更美好的生活。Momenta以世界模型為基座，基於“數據飛輪”技術洞察，量產業務（Mass Production）與規模化無人業務（Scalable Robo）“兩條腿”並行，讓物理AI走入現實生活。目前，搭載Momenta系統的量產車輛規模已突破100萬台，已成功交付超過100款量產車型，累計定點車型數超過210款，合作伙伴已覆蓋全球主流車企，成為“全球品牌的共同選擇”。
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