格隆匯9月18日｜美銀證券發表研報，維持贛鋒鋰業“買入”評級，H股目標價70港元。贛鋒鋰業電話會議討論近期鋰價弱勢，似乎反映多重市場憂慮，包括主要行業參與者削減訂單的傳聞、電池出貨強勁但下游儲能裝機及電動車銷售未跟上所引發的供需錯配及庫存累積憂慮、上海有色網(SMM)數據修訂引發的隱性庫存猜測，以及高倉單未必代表庫存充裕等問題。該行指，贛鋒不同意悲觀論調，不認為電池持有大量庫存，公司庫存偏低、行業偏緊，現貨供需非常緊張，今年處於短缺且去庫存持續，並非需求崩潰的市場。公司假設明年供應增長20%至25%、需求增長約25%，認為市場需求預期已過於悲觀；公平鋰價約為15萬元，但10萬至12萬元是關鍵支撐，成本上升快於預期，在12萬元水平已可見供應減少。項目方面，Goulamina保安改善，C1成本約每噸300美元，第二期建設料2027年上半年展開；電池今年約40吉瓦時滿產滿銷，2027年料55吉瓦時以上；固態電池商業化推進中。

格隆匯9月11日｜港股鋰電池股集體下跌，天齊鋰業跌6.6%，贛鋒鋰業跌5.8%，龍蟠科技跌4.3%，寧德時代跌3.2%，正力新能、中創新航、天能動力、超威動力跟跌。消息面上，鋰電行業擴產的大門正在關上。近日，多家頭部電池企業向經濟觀察報確認，今年下半年以來，各地基本已經停止受理新增動力電池、儲能電池產能備案，新增動力、儲能電池產能申報基本暫停。一家頭部儲能電池企業管理人員表示：“從今年上半年開始已經嚴格備案管理了，但並不是停止，是審批權從地方轉到國家層面統一審批。”不過，這並非永久關閉擴產通道，而是暫停受理，待完成行業產能摸排、建立產能監測預警機制後，審批窗口有望重新開啟。行業人士一致認為，這不是簡單的行政干預，而是在中國鋰電產業從“規模競速”邁向“高質量發展”的關鍵節點上，監管部門對粗放增長模式的果斷糾偏，其關乎產業能否實現可持續健康發展。

中國科學院過程工程研究所與贛鋒鋰業等合作打造的全球首套年產500噸連續塔式萃取分離示範線，近日實現全流程穩定達產。該線用於處理特色鋰礦石伴生低品位銣銫資源，產出的碳酸銫、碳酸銣純度均超過99.9%，並已上市銷售。此次達產標誌著中國在低品位銣銫資源綠色高效分離領域取得重大突破。作為合作方之一，贛鋒鋰業可望藉此增強在稀有金屬材料領域的技術競爭力，利好其長遠發展。 [資料來源：市場消息]

格隆匯9月8日｜摩根大通發表中國鋰行業報吿，指出碳酸鋰期貨價格本月至今下跌10%至每噸14.05萬元，中國鋰業股同期下跌9%至11%，跑輸恒指本月至今0.6%的跌幅。雖然寧德時代旗下梘下窩鋰礦復產不確定性，理應支持供應收緊的觀點，但上海有色網(SMM)修訂庫存分類，令報吿庫存較此前序列增加約9.4萬噸，市場焦點轉回庫存及需求驗證。新框架雖仍顯示去庫存，但庫存總量增加的標題數據出乎市場預期，引發上週五(4日)起由情緒主導的沽售。該行認為鋰價短期有機會向每噸13萬至13.5萬元下行，但中線展望仍受下游需求、尤其儲能系統(ESS)支持。該行維持贛鋒鋰業“增持”評級，目標價70港元。

根據港交所最新權益披露，貝萊德於9月2日增持贛鋒鋰業(01772.HK)，其好倉持股比例由7.52%提高至9.54%，增幅達2.02個百分點。此次加倉顯示大型機構對鋰業龍頭前景的看好，或為股價帶來正面信號。 [資料來源：市場消息]

根據港交所最新權益披露，摩根大通於8月27日調整對贛鋒鋰業(01772.HK)的H股持倉，淡倉佔比由原先的5.58%降至4.45%，減幅超過1個百分點。此次減持行動或反映機構對該股短期看法轉趨中性，惟實際影響仍需觀察後續股價表現。 [資料來源：市場消息]