達力環保 01790
達力環保中期少賺惟收益升4.8%，應收賬款高企現金緊絀，核數師關注持續經營能力
📊 達力環保(01790.HK)公佈截至2026年6月30日止六個月未經審核中期業績。期內收益約110.2百萬港元，較去年同期的105.2百萬港元增加約4.8%📈；毛利約81.4百萬港元，按年增加約1.8%；溢利約50.9百萬港元，按年微增約0.6%；每股盈利0.05港元，不派中期股息。
集團於寧夏銀川按TOT基準經營三間污水處理廠，期內每日污水處理總量為375,000立方米，處理污水總量約35.9百萬立方米，按年減少約5.0%，主要因污水流入量偏低。收益增長主要來自污水處理營運服務收益增加約4.1百萬港元，以及特許服務安排財務收入增加約0.8百萬港元，惟部分被其他虧損淨額擴大抵銷。毛利率由76.0%降至73.9%，主要因電力成本上升及員工開支增加。
值得留意的是，集團最大客戶銀川市城市管理局還款進度慢於預期，截至2026年6月30日貿易及其他應收款項約519.0百萬港元，其中賬齡超過365日的款項約255.0百萬港元。集團借貸總額約525.7百萬港元，未來十二個月內需償還約165.8百萬港元，而未受限制現金僅約51.5百萬港元。核數師在中期審閱報告中發出強調事項，指存在可能對集團持續經營能力構成重大疑問的重大不確定性。管理層已計劃與銀川市市政商討還款安排、重組銀行借貸，並已取得新短期融資以改善流動性。
展望下半年，集團將繼續與地方機關落實新水價及擴建升級工程的新基本水量，跟進關閉第一處理廠的補償協議，並密切追收未償還污水處理服務費約501.9百萬港元，同時探索中國污水處理資產的併購機會。