短炒消息｜02261

拿森科技(02261.HK)公佈截至2026年6月30日止六個月中期業績📊。期內集團錄得銷售收益人民幣368.3百萬元，按年增加36.8%；毛利人民幣49.3百萬元，按年增加38.7%；毛利率13.4%，創半年度新高📈。期內淨虧損人民幣109.6百萬元，較去年同期虧損70.2百萬元擴大，主要受上市開支、股份支付費用及贖回負債融資成本影響；經調整淨虧損（非國際財務報告準則）為人民幣13.4百萬元。

集團主營線控制動及線控轉向解決方案，其中線控制動解決方案收益人民幣366.7百萬元，按年增長40.6%，佔總收益99.6%🚗。NBC解決方案（Onebox）因新能源汽車滲透率提升及頭部自主品牌旗艦車型熱銷，上半年取得15個新定點，規模化量產車型新增6款；ESC解決方案取得10個新定點，量產車型新增9款；NBS解決方案（Twobox）因行業轉向一體化方案，銷量按年下降。截至6月底，集團已取得24家主機廠合共142個定點，線控制動解決方案量產應用於80款車型。

客戶拓展方面，集團正式獲得一家中國新勢力品牌項目定點，覆蓋該客戶新一代主流量產平台核心線控底盤零部件，預計2027年量產交付，實現對新勢力賽道關鍵突破🤝。研發方面，NBC升級版本已規模化量產，支持L3自動駕駛的冗餘方案研發中，EMB產品正進行台架測試，並開發面向海外市場的EHB升級方案。

財務狀況方面，截至2026年6月30日，集團流動負債淨額約人民幣14.39億元，負債淨額約人民幣11.58億元，主要源於向現有股東授予贖回權所確認的負債（人民幣19.73億元）。集團已於2026年8月7日在聯交所主板上市，股份上市後相關贖回負債已終止確認並轉入權益✅。全球發售以每股10.42港元發行57,594,500股H股，所得款項淨額約526.6百萬港元，截至公告日尚未使用。期內經營活動現金流出淨額人民幣131.1百萬元，較去年同期的212.5百萬元改善；資本開支人民幣93.0百萬元，主要用於工廠及研發設備。集團無派付中期股息，並表示將探索向機器人運動控制等新領域拓展，建立第二增長曲線🔍。

拿森科技（股份代號：2261）公佈全球發售詳情，計劃發行57,594,500股H股，其中香港公開發售佔5,759,500股，國際發售佔51,835,000股，發售價範圍介乎10.42至11.18港元，預期8月5日定價，8月7日掛牌上市。📈

集團主攻智能駕駛運動控制技術，尤其線控制動解決方案，是中國首家將電控制動助力方案應用於L4級無人駕駛商業化的企業，2025年線控制動銷量於國內內資供應商中排名第三、獨立第三方排名第二。💡

收益表現強勁，由2023年約2.72億元人民幣增至2025年約6.15億元，複合年增長率達50.2%；惟期內仍錄得虧損，2025年虧損約1.9億元，主要由於研發投入大、產能爬坡及原材料成本較高。毛利則由2023年約311萬元大幅改善至2025年約8,361萬元，毛利率由1.1%升至13.6%。

風險方面，集團提示線控制動行業競爭激烈、客戶集中度高、研發投入大且未必能即時回報、以及知識產權訴訟等。是次上市所得款項淨額估計約5.54億港元（按中位數10.8港元計），其中約50%用於加強研發及擴充產品組合，30%用於擴產，10%用於提升服務及品牌，10%作營運資金。🎯

拿森智能科技（浙江）股份有限公司（股份代號：2261）計劃於香港聯交所主板上市，全球發售合共57,594,500股H股，其中香港公開發售初步提呈5,759,500股（約10%），國際發售51,835,000股（約90%），並設有超額配股權，可額外發行最多8,639,100股H股（約15%）。📈

每股H股發售價介乎10.42港元至11.18港元，另加經紀佣金及相關交易費用。香港公開發售將於2026年7月30日開始，至8月4日中午截止，預期定價日為8月5日，股份預計於8月7日上午九時正開始買賣，每手買賣單位為100股。📅

穩定價格期間由上市日期起至2026年9月3日結束，期間穩定價格經辦人可能進行穩定股價行動。集團已向聯交所申請批准H股上市及買賣。