萬科企業 · 02202 · 2026-04-29 21:08:00 · 10 瀏覽
萬科企業（02202.HK）公佈2026年第一季度業績，期內錄得營業收入289.3億元人民幣，按年下跌23.9%📉。受開發業務虧損影響，歸屬於股東的淨虧損為59.5億元，較去年同期虧損62.5億元略為收窄4.71%。毛利率9.1%，同比提升3.0個百分點。經營活動現金流淨流出21.6億元，較去年同期大幅改善62.65%💰。
截至3月底，集團持有貨幣資金604.9億元，有息負債合計3,560.5億元，資產負債率77.1%。融資方面，深鐵集團新增提供股東借款27.3億元，融資成本僅2.34%，並同意對原定一季度應償還的本息2.74億元予以展期；另有「22萬科MTN004」等多筆債券展期議案獲通過。
業務亮點：房地產開發合同銷售金額167.7億元，按年跌53.8%；經營服務業務收入124.8億元，微增1.7%。物業服務子公司萬物雲中標多個超大型項目；租賃住宅業務運營25.1萬間長租公寓，出租率93.7%；商業開發與運營收入20.8億元，增長7.3%；物流倉儲收入10.9億元，增長9.8%，其中冷鏈業務增28%。
市場方面，一季度全國商品房銷售面積及金額分別跌10.4%及16.7%，政策端持續釋放穩定信號。集團持續推進資產盤活及處置，包括完成廣州雲城停車場資產包交易（8,700萬元）。📊
萬科2026年第一季業績持續錄得虧損，歸母淨利潤雖較去年同期略減至-59.5億元，但核心業務收入大跌23.9%，經營現金流仍為負數（-21.6億元），反映資金壓力未根本緩解。資本開支方面，公司主動控制支出，但全年竣工計劃僅完成13.2%，未來仍可能需要大量資金投入。股息展望完全悲觀，未分配利潤負值擴大，短期內無派息可能。雖然股東深鐵集團提供借款展期及低成本融資，但市場銷售復甦緩慢，資產處置進度有限，整體風險較高。
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