公司於2025年第一季展現強勁開局，整體業績優於季節性預期，收入按季及按年顯著增長📈。總收入達到46.9億元，較去年同期的41.5億元增長逾13%，當中信貸主導服務收入為31.1億元，平台服務（資本輕模式）收入為15.8億元。整體平均年化利率（IRR）維持在約21.4%，顯示放款定價穩定。
### 🧠 全面推進AI轉型與風控強化
公司積極轉型為AI原生機構，預計年內新增100位演算法工程師，並設立「Deep Bank」部門，專注研發AI+銀行代理人產品，推動金融機構智能升級。
* 內部AI代理平台已於4月推出，並於5月部署5位數位員工，涵蓋數據分析、合規、風控等核心職能。
* 其中AI代理人「Chat BI」已深度整合於業務分析與決策流程，實現即時數據洞察與策略優化⚙️。
* 試行以大語言模型驅動的端到端風險管理體系，AUC提升至0.64，顯著改善分層能力。
* 同時升級多模態數據挖掘技術（包括影片等輸入），提升用戶特徵豐富度與精準度。
### 📊 信貸業務穩中有升，風控表現持穩
公司堅持差異化風控策略，實現15.8%年增長的貸款量，同時維持穩健的風險指標：
* C2M2指標維持穩定，第一季為0.2%，30日催收回收率為88.1%。
* Day 1逾期率小幅上升至5.0%，但在預期範圍內，主因為API渠道佔比上升與早期貸款結構變動。
* 90日逾期率為2.02%，較去年持平。
* 新增風險貸款撥備為22.3億元，高於上季的20.7億元，撥備覆蓋率提升至歷史高點666%。
### 💰 資產證券化與資金成本持續改善
* 第一季ABS（資產支持證券）發行總額達66億元人民幣，按年增長約25%。
* ABS佔資金結構比例上升，推動資金成本再下降30個基點📉。
* 公司預期未來數季資金成本將進一步小幅下降，有利利潤率維持穩健。
### 📈 用戶增長與精準行銷雙管齊下
* 第一季新增信用額度用戶154萬人，按年增長6%；新借款人113萬人，年增長達41%。
* AI行銷代理人InSight領先業界，協助提高用戶轉化率；新增授信用戶至借款人轉化率達74%，較去年同期倍增。
* API渠道成長明顯，帶動嵌入式金融借款量年增長106%，新用戶增長36%，ROA按季升20%。
### 🤝 科技解決方案業務擴張迅速
* 第一季與3家市級銀行達成合作，透過自研「Focus Pro」中小企信貸技術平台，促使該板塊貸款量年增144%。
* 已與多家銀行簽訂戰略合作協議，涵蓋行銷獲客、風控、合規、數位員工等領域，進一步擴展AI+銀行代理人產品應用🧑💼。
### 🏦 營運現金流與回購展現資本實力
* 第一季營運現金流達28.1億元；現金與短期投資合共140.3億元。
* 發行6.9億美元可轉換債券，所得資金100%用於股份回購，並於定價日同步回購價值2.27億美元的股份。
* 年初至今累計回購約960萬份ADS，總金額達4.05億美元📉，全年回購預期將不少於6.8億美元，預計股份總數將減少約11%。
### 📉 成本控制與盈餘指標
* 第一季非GAAP淨利潤為19.3億元，雖較上季的19.7億元略降，但按年增長顯著。
* 非GAAP每股ADS盈餘為13.53元，高於去年同期的7.58元，反映業績與回購推動EPS上升。
* 銷售與行銷費用按季增13%、按年增42%，主要因API渠道與高質客戶投放增加。
### 🏛 政策與宏觀展望
* 中國國家金融監管總局於4月發布《關於加強商業銀行網貸促成業務管理的通知》，明確鼓勵銀行與平台建立平等、長期的合作關係，共擔風險。
* 公司積極看待該政策，視之為對促成模式的監管肯定，並認為有助行業長遠健康發展。
* 同時，對中美貿易對話進展表示審慎樂觀，未來仍將根據宏觀環境靈活調整風控與放款節奏。
### 🌍 海外與未來策略
* 著眼於監管穩定的新興市場近優級客群，憑藉先進金融科技能力擴展國際市場。
* ADR退市風險評估完備，港交所已完成第二上市架構，可應對極端情況；若需轉為主要上市，只需補交資料🧾。
* 管理層強調將持續以高效資本配置為導向，透過回購與股息強化股東回報，並堅持「一核兩翼」發展策略，即核心信貸促成與AI科技雙輪驅動未來成長🚀。