今年首季，面對全球經濟的不同步現象，整體依然展現出經濟韌性，支持點包括緊繃的勞動市場與消費者信心?。各地經濟增長預計將放緩，整體呈現通縮趨勢。在新興市場中，部分央行已開始降息。在美國，經濟軟著陸的可能性增加，而歐洲則呈現兩極化現象：德國因商品需求疲弱而受挫，南歐國家如西班牙和希臘則因服務業需求增強而受益。亞洲方面，日本與印度成為經濟亮點，中國經濟亦有所改善，但房地產市場依然是一大憂慮。此外，公司完成了組織簡化工作，實現了更簡潔的管理結構，以促進策略執行，提高客戶中心性和決策速度，並推動創新。這一變革不僅提升了運營效率，也改善了客戶體驗和公司的靈活性及執行能力。重組過程中，實際影響的職位超出了最初討論的5000個。公司還採取多項措施精簡業務焦點，改善回報。
該公司宣布計劃削減7,000個職位，以期節省每年15億元的運營成本。這一系列措施預計將在中期內產生每年節省2到2.5億元的綜合效益。此外，公司在本季度報告了34億元的淨收入，每股收益達到1.58元，年化總回報率（ROTCE）為7.6%，總營收超過210億元。除去去年印度消費者業務帶來的10億元收益外，營收同比增長3%以上。本季度服務部門營收增長8%，在新獲授權和加深現有客戶關系方面表現良好，年增長率達到10%。??
投資銀行業務收入同比增長35%，銀行總收入增長49%，尤其是在投資級債券發行量接近紀錄高位的帶動下。儘管全球併購（M&A）收入仍然低迷，但公司參與了本季度一些重大交易，如Diamondback與Endeavor Energy的合併以及Catalan與Nova Holdings的合併。對於下一季度，由於市場估值改善，公司對首次公開募股（IPO）市場的重新開放持謹慎樂觀態度。?
財富管理部門本季度收入有所下降，但過去12個月凈增資產約220億港元，展示出費用增長。公司正專注於三個主要領域：合理化費用基礎、打開增長引擎，專注於投資收益，以及提升平台和能力，以改善客戶體驗。?
美國私人銀行（USPB）連續第六個季度實現雙位數收入增長，顯示出公司作為主要LEN集中發行者的強勢地位和韌性。品牌卡持續健康的支出增長，主要由更富裕的客戶推動。?
公司對未來持續樂觀，期待新加入的銀行業務領導Viz Raghavan能帶來新的思路，以實現公司的全面潛力。?
信貸需求增加推動利息收入穩定增長。雖然低FITO評分客戶只佔小部分，但我們持續關注這一群組。數字支付方面，CitiPay等產品作為銷售點貸款產品受到歡迎，並已順利融入商家的結帳流程。同時，我們正從零售分支機構獲取更多價值，並調整空間使用以提高回報。整體而言，資產質量高，資本和流動性位置穩健，風險管理嚴格，我們的資產負債表表現強勁。第一季度，我們向普通股股東返還資本15億港元，其中包括5億港元股票回購。普通股一級資本充足率（CET1）初步達到13.5%，每股有形帳面價值增至86.67港元。全球業務穩健，得益於優質客戶和優秀團隊的支持。簡化組織結構後，今年初我們已實現良好開局。儘管未來可能面臨挑戰，但我們將持續嚴格執行策略，致力於實現中期目標。首季淨收入34億港元，每股收益1.58港元，年化回報率7.6%，總收入211億港元。扣除出售印度消費業務相關的10億港元一次性收益後，收入同比增長超3%，主要由銀行業務、美國私人銀行業務及服務業增長驅動，但GDP業務有所下滑。第二季度淨收入亦為34億港元，總支出上升5%，信貸成本約為24億港元，主要由於信用卡淨信貸損失增加，但由財富管理、銀行業務和遺留業務的預期信用損失釋放部分抵消。季末，總儲備金達到近220億港元。??
本公司本季度總支出達142億元，包括約2.5億元的FDIC特別評估費用和2.25億元的重組開銷，主要與組織簡化相關。過去兩個季度，公司累計產生約10億元的重組成本。透過這些措施，預計中期內每年將節省約15億元，這與預計減少的員工數約7,000名有關。此外，公司還承擔了約2.6億元的重新定位成本，主要用於效率提升和消除與消費者業務剝離相關的閒置成本。預期這些舉措將支持公司在今年進一步的轉型投資。與上年相比，其他支出增長主要由通脹和與業務量相關的開銷驅動，部分被生產力節省所抵消。在未來幾個月，預計支出將呈現更常規的效率水平，並將按照不含FDIC的支出指引53.5至53.8億元逐步下降。第一季度，淨利息收入下降3.17億元，主要由市場驅動，淨利差下降4個基點。扣除市場影響，淨利息收入基本持平。平均貸款增加了40億元，主要由市場中的貸款和利差產品以及美國個人銀行的信用卡和抵押貸款推動，部分被服務下降所抵消。平均存款增加近70億元，主要由服務推動，我們持續增長高質量的營運存款。重點消費者和企業信用指標顯示，公司調整FICO分布以更符合行業報告慣例，現在使用660的門檻展示FICO混合比例。品牌卡和零售服務中，約85%的卡貸款發放給FICO分數在660或以上的消費者。總信貸貸款的撥備至資金貸款比率為8.2%，在公司投資組合中，絕大多數的企業貸款為投資級，非應計貸款在總企業貸款中的比例為0.5%。???
公司儲備金高達220億美元，反映出對5%經濟失業率的預期，包括近7%的低迷情景分析。? 高達2.4萬億美元的高品質資產負債表，季度增長1%，同時成功降低風險權重資產。? 本公司的資金基礎為1.3萬億美元存款，涵蓋90個國家的企業客戶。? 主要存款為8120億美元的企業營運賬戶，其餘4230億美元存款則分布於私人銀行、城市金融、零售及財富管理等多元領域。
資產方面，公司堅持高質量的風險偏好框架，以6750億美元貸款組合為核心，涵蓋消費者及企業貸款，貸款組合平均期限約1.2年。? 公司保有大量現金及高品質短期投資證券，使得流動性資源接近1萬億美元。本季度流動性覆蓋比率（LCR）為117%。
季度內，公司實現31億美元的普通股股東淨收入，增加了資本27基點，但常規股息和股份回購花費15億美元，減少了13基點資本。? 禁止的DTA增加導致資本減少10基點，其餘6基點的好處主要由RWF減少驅動。季末，一級普通股權益比率初步為13.5%。
資本充足率較規定提高約120個基點，超過130億港元?。銀行業務第四季度實施收入分享機制，以反映關係型貸款帶來的商業利益。服務業務收入增長8%，淨利息收入增長6%，非利息收入增長14%，得益於跨境交易、美元清算及商業卡消費量的增加。保管及管理資產增長11%，市場估值上升與新客戶加入所致。技術與產品創新投資導致成本增加11%，信用成本為6400萬港元，淨收入約15億港元?。存款減少3%，但運營存款流入良好，服務業務季度回報率達24.1%。市場部門第一季度收入下降7%，固定收益收益減少10%影響大於股票收益的增長，債券與貨幣收益下降21%，部分由其他固定收益產品的26%增長抵消，股票收益增長5%。
綜合現金交易和股權衍生品業務驅動的增長，本季度市場業務ROTCE達10.4%。? 經濟假設影響下，Foster信貸為2億元。淨收入約14億元，平均貸款增長8%，主要受資產支持貸款和擴散產品的推動。?
投行和企業貸款推動銀行業務收入增長49%，投資銀行業務收入增長35%，由於市場情緒改善，利率上升。? 儘管去年公布的併購活動水平低，本季度我們積極參與多個行業的併購活動，尤其是科技和醫療保健領域。
財富管理部門收入下降4%，受低存款利差和較高的按揭資金成本影響，非利息收入增長11%。? 費用增加3%，主要由於對風險控制和平台改進的技術投資。此外，Foster信貸收益為1.7億元。
整體而言，本公司本季度維持積極的營運槓桿，並在保持資本效率的嚴格紀律下優化企業貸款餘額，ROTCE為9.9%。
淨收入達1.5億美元，主要受益於約2億美元的儲備釋放，該儲備來自對保證金貸款擔保品估算的變更。客戶結餘期末增長6%，得益於客戶投資資產的增加。平均貸款持平，因應資本效率優化及資本使用增加。平均存款下降1%，主要反映私人銀行和財富管理業務存款減少，以及客戶將存款轉向Citi平台上收益更高的投資。客戶投資資產年增12%，主要由新的投資資產流入和市場估值上升驅動。資本回報率為4.6%，展望未來，我們將通過執行三個基本優先事項來提升財富業務的回報，Jane表示這將需要時間，但從中長期來看，我們認為這是一個回報率超過20%的業務。零售銀行業務收入增長1%，主要由存款利差擴大、貸款增長和抵押貸款利差改善推動。由於降低的薪資成本，包括重組，被更高的量相關費用所抵消，總費用大致持平。信用淨額大增至22億美元，增長34%，主要由於信用卡貸款的壞帳損失為19億美元，因政府疫情期間的前所未有刺激措施延遲了這些貸款的成熟。在品牌卡業務中，壞帳率為3.65%，符合預期。在零售服務中，壞帳率為6.32%，略高於去年。考慮到持續的通脹、利率上升及合作夥伴銷售壓力，我們預計年度壞帳率將接近指導範圍的高端。此外，從償還者到轉賬者的持續轉換可能將壞帳率推至6.32%以上。??
? 公司收入較去年同期減少9%，主要因為已結束業務的退出及收縮，以及資金成本增加，部分得以墨西哥高收入所抵銷。支出增加18%，主因是新增的FDIC特別評估和重組費用，但因退出市場和收縮業務而減少的開支部分抵銷了增長。? 公司展望2024全年及中期指導方針保持不變，自認在過去數年已取得重大進展，簡化了業務和組織結構。? 我們對業務的長期看法依然樂觀，將持續進行風險管理和價值驅動，進一步提升零售銀行和零售服務的價值，並提高整體營運效率。? 至於中期，公司目標達到11%至12%的回報率。
公司今年的業績提升顯著，透過提升五大業務單位的透明度和責任，並取消了ICG和PBWN，將必要的業務元素直接納入這五大業務頭的直接管理之下。這種結構簡化帶來了更清晰的盈利焦點和責任分明，並強化了底線和回報的關注。?
在過去五年中，公司不僅重新定位了業務，還發展了多種商業模式和策略以符合整體戰略，包括將投資銀行、企業銀行和商業銀行整合在一起，以推動協同效應。此外，將財務、FNS和證券化業務整合到市場部門，已開始在本季度見到成效。?
此外，公司通過消除地區層級，實施更簡潔的管理架構，確保各國聚焦於客戶服務和法律實體管理，並取消了所有地理P&L的陰影，這種管理的輕量化使公司能更好地捕捉全球貿易和金融流動的重大變化，顯著提高了靈活性。?
公司還創建了客戶組織，以確保公司廣泛應用核心能力和紀律以驅動收入，這是收入協同效應最明顯的領域。治理結構也得到了簡化，減少了許多耗時的會議和委員會，從而提高了決策效率和執行速度。總體而言，這些改革使公司能夠更加專注於五大業務的經營表現和轉型，整體感覺已經有了顯著不同。?
該公司對今年的業績發展展望積極?，預計中期內年增長率將達4至5%。在服務部門，期望保持中期回報率在25%左右；銀行業務預計達到15%的回報率；市場部門則目標為10至13%。美國私人銀行部門回報率希望能在中期內回升至中高個位數?。公司將透過領先業務的維持及市場份額的增加，結合新客戶的增長和成功案例來推動這一增長目標，TTS部門的贏單率已超過80%?。
本季度公司總營收上升3%，其中非利息收入(NIR)表現強勁。證券服務預計增長14%，跨境結算及商業卡業務亦見增長。銀行業務方面，收費收入有所回升，新引進的專業人才正在推動業務發展。儘管本季度財富管理總營收下降4%，其非利息收入仍年增11%，展示出投資領域的積極成長。美國私人及商業銀行部門也實現了良好的非利息收入增長。公司預計全年營收將達到800億至810億港元，增長率約4%，此表現主要得益於各業務部門的費用收入增長，有望實現中期目標?。
公司將重點投資於健康護理和技術高增長領域，同時保持傳統產業如工業和能源領域的競爭力。?? 我們與全球金融機構合作，建立了強大的財務結構，擁有豐富的金融資源，預計未來全球投資銀行費用的20至30％將來自金融贊助商。?? 新的組織結構將促進公司、商業及投資銀行之間的協調，以有效整合全球交易流程。此外，我們將專注於提高營運效率和財務紀律，以實現更高的營運邊際和回報率。?? Viz Raghavan將接任重要時刻，加速推動這些策略。
公司本季度營收成長3%，未完全反映出努力成果?。未來季度將進一步削減技術和平台投資相關費用，以提升整體財務表現。此外，財富管理業務整體費用也將獲得顯著壓縮，包括非面向客戶的角色和支援人員，並提高現有銀行家和顧問的生產力?。公司預期，隨著成本控制措施的實施，未來幾個季度將看到成本減少的實際效果。儘管如此，為了應對低績效的銀行家和顧問所帶來的影響，公司將繼續投資於能夠產生預期收益的資源，以充分利用面前的客戶機會?。这是公司綜合營收和成本控制工作，期望在餘下季度內實現營運效率的提升。
該公司預期未來四至五年的年複合增長率（CAGR）為4%至5%。他們設定了51至53億港元的營業目標範圍，並計劃透過20億至25億港元的投資實現這一目標。已有15億港元的投資在進行中。管理層指出，若營收出現疲軟，公司將通過調整與營收相關的支出以及適當調整業務投資來應對。此外，公司計劃繼續投資於轉型，即使在收入不佳的情況下也不會妥協。在資本方面，公司本季度的回購額約為13.5億港元，高於基本要求的13.3億港元。未來回購步伐可能會加快，取決於市場及監管環境的變化。??
公司今年維持回購決策，將逐季評估，面對市場不確定性，公司將機動應對。? 管理層強調，公司將長遠投資於業務發展中，積極對應中期目標並實現策略重塑。本年度預計收入增長4%-5%，並將資金重新投入業務中，平衡股票回購需求及資本使用效益。? 此外，關於信用卡逾期費用，公司可能於10月初實施新政策，對全年盈利目標有所影響，預計年底收入將達80至81億元。
公司預計全年營收將達到800億至810億港元範圍內，部分收入來自較早於預期實施的遲繳費用。? 85%的雙車組合屬於優質信貸等級，並將遲繳費用的經濟效益與CRS合作夥伴共享。? 對於信用卡壞賬，公司維持全年展望，預計今年將見頂，特別是在零售服務領域的NCL（淨信貸損失）較全年預期的高端為高。? 公司繼續積極管理信用卡組合，並觀察不同收入層顧客的消費行為，尤其是在富裕客戶中消費較多。
公司業績發布會中指出，受到疫情期間政府刺激措施的支持，過去的損失率創下歷史新低，支付率亦達到歷史高點。目前隨著疫情特定年份的信貸成熟，加之新近的信貸增長正常化，損失率有所上升。公司對現有質量組合感到滿意，將繼續關注失業率、通膨及利率等宏觀經濟因素如何演變。此外，對於品牌方面，預計今年將達到峰值，全年仍在預期範圍內，並期待到2025年品牌壞帳可能會有所下降。??
?公司本季度總淨利達5億元，較去年同期增長?。其中，由於阿根廷匯率變動，非利息收入帶來約500-600萬元的收益。總淨收入中的利息收入部分因利率上升而表現強勁，尤其是交易系統（TTS）相關的淨利息收入（NII），儘管本季度受到較少的交易日和貨幣波動的影響，仍顯著增長。公司對現有的儲備水平感到滿意，認為8.2%的貸款損失準備金與貸款比率適合當前的業務組合。?未來，將繼續密切關注利率變化、通貨膨脹及低收入客戶群體的情況，以調整儲備水平。同时，公司預計操作存款的增長將是推動未來收益的重要因素。
公司本季營收達80至81億港元，財務指導維持不變。阿根廷最近宣布降息，預計對公司業績影響不大。管理層指出，由於計劃中的成本削減多在年底進行，並考慮到其他因素，整體營運動態正面。此外，公司信用卡業務中的遲繳費已提前計入淨利息收入，對營收有正面貢獻。總體而言，管理層對當前的利率環境變化持謹慎樂觀態度，並認為公司在利率上升時的資產敏感性將有助於淨利息收入的增長。 ??
公司在最近的業績發佈會中指出，對於非美元資產敏感度仍然較高。即使市場利率變動，對收入的影響預期中性，無顯著波動。在信用卡呆帳和信用質量方面，公司已見縮窄的市場利差，顯示出企業債務市場的強勁。對於公司業務，公司保持了對投資級信用的嚴格選擇標準，並繼續服務於大型跨國公司。此外，私人信貸市場也顯示增長，公司在部署資產方面保持謹慎。全球地緣政治風險可能對市場利差產生影響，但公司客戶基礎和商業銀行的中市場客戶基礎擁有健康的資產負債表，市場准入逐步開放。???
? 公司於最近發布會宣布，憑藉穩固的資本市場和信心增強的大型併購交易，見證了業務訂閱超額和市場成功。公司正在積極擴展新業務和市場領域，同時也著眼於橋接融資和高利潤資本市場活動。此外，公司正在投資於數據架構升級、自動化手動控制過程和整合技術平台，旨在增強業務表現並改善監管報告。這些舉措預計將穩固公司的中期財務和運營基礎。??
⚠️ 值得注意的是，公司高層對地緣政治風險的低估表示擔憂，認為市場對這些風險的定價過於溫和。??
? 在策略層面，公司正處於轉型的關鍵階段，這被視為實現未來成功的基礎。這一轉型不僅關乎策略的執行和財務路徑，也涉及公司基礎設施和業務流程的現代化。?️?
公司將繼續投資於必要領域，並加強執行力和資源配置，以解決各項挑戰。? 在面對去年地區銀行壓力測試的背景下，公司正增強CCAR過程、解決方案和恢復流程，以加固能力。?️ 就墨西哥IPO而言，公司目前正積極推進，預計將在年底前完成兩家銀行的技術和法律分離。? 儘管面臨新政府的變動，公司依然堅持IPO是為股東最佳利益的選擇，但也未排除未來可能調整策略的可能性。? 此外，公司已提前六個月達成降低成本的目標，預計第二季度及以後的成本將進一步下降。?
公司本季淨利潤達2億港元，同比增長5%?；營業收入15億港元，年增率為3%。毛利率提升至52%，顯示成本控制有效?。未來指引顯示，預計全年收入將穩步增長，毛利率可能進一步提高。重大資產重組計畫進行中，預期將在下一財年初見成效。股東應留意，由於市場環境波動，公司可能面臨一定財務壓力，但管理層正積極尋求對策以緩解風險?️。
該公司本季營運存款實現增長，主因在於對現有客戶的深度聚焦以及新客戶的增加，特別是在商業中端市場的滲透。此外，該公司在存款管理上的戰略布局，成功提高了客戶黏性和價值。公司也指出，其市場領先的產品創新如Citi Token Services、Citi Payment Express及24-7 Clear等，均顯著推動了業務增長，這些因素共同鞏固了管理層對業務前景的信心?。此外，該公司將於六月中旬的投資者日提供更多業務運作和盈利模式的詳情，展示其業務的核心價值。
公司第一季度業績包括2.25億重組費用，儘管扣除2.5億美元FDIC收費後，實際業績低於預期。第二季度預計業績將呈下降趨勢，重組活動將持續但不會有額外的重組費用，而是正常的業務調整。全年指引維持不變，預計業績將逐步下滑至年底?。