三星比特幣期貨ETF（03135）主動管理，證監會認可，涉高波動風險，轉倉策略及費用需留意
三星ETF信託III發佈更新版發行章程，旗下子基金「ＦＡ三星比特幣」為香港證監會認可的主動型交易所買賣基金（ETF），於聯交所主板上市，港元櫃檯股票代號03135，每手買賣單位50個，ISIN編號HK0000902855。管理人為三星資產運用（香港）有限公司，負責以主動策略管理投資組合。📌
子基金的投資目標並非直接持有比特幣，而是透過主要投資於芝加哥商品交易所（CME）的即月比特幣期貨及微型比特幣期貨，提供在經濟上參與比特幣價值的機會，並以美元現金結算。管理人可將最多100%的資產淨值投資於CME比特幣期貨，預期一般不超過80%資產淨值用作期貨保證金，餘下資金配置於美元計值的現金、銀行存款及優質貨幣市場工具等。證監會已豁免《單位信託及互惠基金守則》第7.26節的50%衍生工具風險承擔淨額上限，令子基金可達至100%水平。📈
轉倉策略方面，即月合約一般會在到期前數個營業日轉倉至下月合約；管理人會因應流動性、買賣差價及期貨高水／低水情況，酌情偏離既定策略，以符合子基金及基金單位持有人的最佳利益。⚠️
費用方面，管理費現時為每年0.89%，最高可達1.5%；行政管理費現時為每年0.06%，每月最低750美元，最高0.12%。分派政策為每年（一般約3月）酌情派息，並可從資本或總收入中支付，實際從資本派息可能令每基金單位資產淨值即時減少。
交易安排方面，基金單位只以港元於聯交所買賣，基礎貨幣為美元；交易日為每個營業日，交易截止時間為下午4時。參與交易商可以現金方式（只限美元）增設及贖回基金單位，每一申請單位最少為250,000個基金單位。莊家包括Flow Traders Hong Kong Limited及Optiver Trading Hong Kong Limited。若子基金已發行單位的資產淨值總額少於2,500萬美元，管理人可酌情決定終止子基金。
投資者須注意，比特幣及比特幣期貨屬高波動、高投機性投資，子基金可能面對價格急跌、流動性不足、期貨轉倉呈「高水」導致的負數轉倉收益、對手方風險、監管變化及交易平台安全等風險，投資者有機會損失大部分甚至全部投資。建議仔細閱讀發行章程及風險因素後，再作投資決定。💰