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瀚華控股(03903.HK)2024年度由盈轉虧 勁蝕68.41億人幣 核數師無法表示意見 股份續停牌

瀚華控股 · 03903 · 2026-09-17 22:10:00 · 11 瀏覽

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移動平均線:
SMA(5) SMA(10) SMA(20) SMA(50) SMA(100) EMA(5) EMA(10) EMA(20) EMA(50) EMA(100)
創新高/創新低:
HIGH(5) HIGH(10) HIGH(20) HIGH(50) HIGH(100) HIGH(250) LOW(5) LOW(10) LOW(20) LOW(50) LOW(100) LOW(250)
回報率:
ROC(5) ROC(10) ROC(20) ROC(50) ROC(100) ROC(250)
成交量:
VOLUME.SMA(5) VOLUME.SMA(10) VOLUME.SMA(20) VOLUME.SMA(50) VOLUME.SMA(100) VOLUME.SMA(250)
選股:
預設 大價股 中價股 細價股 恆指成份股 REITs 銀行股 地產股 電訊股 公用股

瀚華控股
03903 業績公告 業績 lvl3

瀚華控股(03903.HK)公佈截至2024年12月31日止年度經審核業績，全年由盈轉虧，股東應佔淨虧損約人民幣68.41億元（2023年：淨利潤約人民幣3,186萬元），每股基本虧損人民幣1.487元。期內營運支出約人民幣8.95億元，資產減值損失激增至約人民幣56.03億元，主要由於發放貸款及墊款、應收保理款等多項資產計提大額減值。📉

集團三大核心業務表現分化：信用擔保分部稅前利潤約人民幣1,125萬元，同比大跌91.8%；金融資產管理分部稅前虧損約人民幣3.66億元，主因對公類不良資產公允價值重估錄得損失；民營銀行分部則維持穩定，重慶富民銀行全年淨利潤約人民幣4.17億元。截至2024年底，集團資產總額約人民幣60.11億元，負債總額約人民幣50.64億元，資產淨額約人民幣9.47億元，現金及現金等價物僅約人民幣1.76億元。⚠️

核數師就集團2024年度合併財務報表發表無法表示意見，理由為就若干不良金融資產確認的減值損失及期初餘額，未能獲取充分適當的審計證據。核數師同時指出，集團流動負債超過流動資產，部分計息借款逾期，且涉及13宗訴訟及仲裁，索賠金額合共約人民幣10.93億元，存在重大不確定性，可能對持續經營能力構成重大疑慮。

集團股份自2025年3月27日起暫停買賣，將繼續停牌直至另行通知。集團表示已完成獨立法證調查及內部控制審查，主要發現已於2026年9月17日公告中公佈，相關整改行動正在落實，並將適時就復牌進展刊發進一步公告。🔍

事件風險觀察 （非投資意見／非買賣評級）

瀚華控股2024年業績出現災難性虧損，全年淨虧損高達70.39億元人民幣，較2023年淨利潤2,380萬元由盈轉巨虧，主要原因係集團對各類資產進行全面減值，全年資產減值損失高達56.03億元，其中發放貸款及墊款減值就佔40.85億元，應收保理款減值5.65億元，應收及其他應收款減值6.97億元。同時，交易性金融資產公允價值變動損失亦達9.86億元。經營現金流由2023年淨流入4.77億元轉為淨流出89萬元，現金及現金等價物僅剩1.76億元，較2023年嘅5.75億元大幅萎縮超過三分之二。更嚴重嘅係，截至2024年12月31日，集團流動負債已經超過流動資產，部分計息借款處於逾期狀態，涉及13宗訴訟及仲裁，索賠金額合共約10.93億元人民幣。核數師更對財務報表發出「無法表示意見」，指出就若干不良金融資產確認嘅減值損失缺乏足夠審計證據，同時存在與持續經營相關嘅重大不確定性。債務資本比率由27.7%急升至74.6%，反映財務槓桿極度惡化。資本開支方面，集團並無任何資本承擔，亦無重大投資計劃。股息展望方面，董事會明確不建議派付末期股息，且表明須待財務狀況許可時方考慮恢復派息。綜合而言，集團面臨流動性危機、資產質量嚴重惡化、核數師無法表示意見、訴訟纏身、股份停牌等多重致命問題，投資風險極高，故。

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問題與解答
主要原因係集團對各類資產進行咗大規模減值計提，全年資產減值損失高達56.03億元人民幣。其中，發放貸款及墊款減值損失40.85億元，應收保理款減值5.65億元，應收及其他應收款項減值6.97億元，應收融資租賃款減值4,260萬元，抵債資產減值1.52億元，商譽減值972萬元，無形資產減值800萬元，長期股權投資減值4,380萬元。此外，交易性金融資產公允價值變動損失亦達9.86億元。呢啲減值主要源於宏觀經濟承壓、房地產及土地市場交易低迷，導致以房產和土地作為抵質押物嘅資產可變現價值大幅下降，加上客戶群主要為中小微企業及個人，抗風險能力較弱，令絕大部分資金業務無法按預計時間回收本金和利息。
集團經營現金流由2023年淨流入4.77億元，急劇轉為2024年淨流出89萬元。截至2024年12月31日，現金及現金等價物僅剩1.76億元人民幣，較2023年嘅5.75億元大幅減少近七成。更嚴重嘅係，集團流動負債已經超過流動資產，部分計息借款處於逾期狀態，而已逾期或一年內到期嘅計息借款達13.32億元。集團同時面臨13宗訴訟及仲裁，索賠金額合共約10.93億元人民幣。核數師已明確指出存在重大不確定性，可能對集團持續經營能力構成重大疑慮。
核數師無法就若干不良金融資產獲取充分適當嘅審計證據。具體包括：部分相關業務交易於過往年度訂立，相關文件於訂立時並不完整；負責保存不良金融資產賬簿及記錄嘅前任管理層及員工已離開集團；儘管集團已採取一切合理步驟，仍無法取得所需嘅具體記錄，包括貸款審批文件、借款合同、擔保文件、債務重組協議、公司印章使用記錄、保理交易相關貿易單據、銀行對賬單及付款記錄，以及支持減值損失同公允價值變動損失嘅可收回性評估詳情。核數師因此無法確定不良金融資產於2024年1月1日嘅賬面值，以及截至2024年12月31日止年度就該等資產確認嘅減值損失同公允價值變動損失，是否已準確記錄及妥善入賬。
集團已制定五項計劃及措施：一、與各家債權人就逾期借款嘅續期及延長還款期限進行磋商；二、盡力將一年內到期嘅現有借款進行續期或延期，並積極與銀行及金融機構磋商爭取新融資來源；三、積極調整內部組織架構，加強產品研發，加快銷售回款速度；四、優化人員架構，實施新薪酬及績效計劃以激勵團隊拓展業務；五、與債權人積極溝通達成債務和解協議，全面檢討及削減非策略性開支，加強對已代償及逾期業務嘅追收管理，並評估現有資產以進行重組。然而，集團能否成功達成上述計劃仍存在重大不確定性，取決於與債權人磋商能否成功、計劃能否適時落實、以及能否取得額外新融資來源。
股息方面，董事會明確不建議派付截至2024年12月31日止年度嘅末期股息，並表示鑒於集團須保留資金以支持業務營運，不派付末期股息符合公司及股東整體最佳利益。董事會將採取措施提升投資者回報，包括聚焦主業經營以提升盈利能力及現金流，以及待財務狀況許可時根據股息政策考慮恢復派息。資本開支方面，截至2023年及2024年12月31日，集團均無任何資本承擔，2024年亦無持有重大投資或進行重大收購或出售，董事會並無批准任何重大投資或資本資產購入計劃。

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