艾迪康控股 · 09860 · 2026-08-25 16:57:00 · 5 瀏覽
📊 艾迪康控股(09860.HK)公佈截至2026年6月30日止六個月中期業績，集團期內收益人民幣12.85億元，按年增長1.1%；期內溢利人民幣3,527萬元，按年大增23.4%；毛利率提升至37.9%，按年擴闊逾200個基點，反映行業正走出底部、迎來復蘇拐點🚀
各業務板塊表現分化但整體向好：共建業務收入按年增17.4%，新簽訂單金額實現翻倍增長，集團年內與邁瑞醫療、九州通、威高生基、海爾生物簽署戰略合作，聚焦區域檢驗中心共建及供應鏈共享；CRO業務收入大漲34.9%，上海錦測與甘李藥業簽署戰略合作，覆蓋GLP-1RA、胰島素類等主流糖尿病藥物研發需求；特檢業務收入增11.1%，收購元德友勤後血液品線收入增28.2%；惟健檢業務受行業挑戰影響，收入跌44.7%💉
集團上半年中標金額達人民幣6.9億元，按年激增100%，中標數516個，按年增約26.5%，市場份額持續擴大。公立三級醫院收入按年增15.1%，客戶結構進一步優化🏥
AI戰略加速落地：集團與神州數碼簽訂三年合作，攻堅智慧醫檢場景；與華為雲合作發佈「問醫」醫療大模型；「AI醫保助手」即將投入實際應用；上海錦測實驗室通過CAP複評審。此外，集團5月於濟南落戶北方產能中心，總投資人民幣1億元，規劃建設八大專業實驗室，輻射北方十三省市📈
成本控制見效，試劑採購成本按年降約12%，物流單標成本降約9%，實驗室臨床人效提升15%。集團流動比率1.52，資產負債比率0.77，財務狀況穩健。董事會不建議派發中期股息。管理層預期2026年將成為ICL行業觸底反彈的一年，集團將以普檢為基石、特檢及CRO為增長引擎、共建業務把握政策紅利，並透過併購整合加速發展，引領行業率先恢復增長趨勢💪
艾迪康2026年上半年業績顯示公司正處於經營拐點，核心財務指標改善明顯。期內收入人民幣12.85億元，同比增長1.1%，雖然增速溫和，但淨利潤人民幣3,526.7萬元，同比大幅增長23.4%，毛利率由35.8%提升至37.9%，反映盈利能力實質增強。分部業績分化明顯，高增值業務如CRO（+34.9%）、共建（+17.4%）及特檢（+11.1%）均錄得雙位數增長，顯示業務結構正逐步優化，轉向更高毛利領域；但普檢僅增長0.1%，健檢更大跌44.7%，反映傳統業務仍受壓。從增長質量看，銷量錄得雙位數增長，惟平均售價持續受壓，顯示收入增長主要靠量帶動，價格因素仍是拖累。經營現金流方面，期內經營活動現金流量淨額為負，主因客戶還款週期季節性因素及醫保預算壓力，貿易應收款項週轉天數由239天惡化至251天，應收賬款增加10.1%至人民幣14.3億元，現金流表現遜於盈利，此為主要風險點。資本開支方面，上半年資本開支人民幣6,270萬元，同比增加9.6%，主要用於共建業務拓展及北方產能中心建設，全年資本開支預計溫和增長，惟公司淨現金狀況由人民幣5.67億元降至3.09億元，主要用於收購及償還貸款。股息展望方面，公司不建議派發中期股息，且短期內派息能力受限，盈利能力雖有改善但仍處於低位，股息回報並非現階段投資重點。整體而言，公司正走出行業底部，盈利及毛利率改善趨勢明確，業務結構升級有望持續，惟現金流及應收賬款問題需密切關注，收入增速仍偏低。基於盈利改善與現金流風險並存。
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