信義光能 · 00968 · 2026-07-31 17:20:00 · 34 瀏覽
信義光能(00968.HK)公佈截至2026年6月30日止六個月的中期業績📊，受內地光伏裝機需求大幅萎縮、行業供需失衡及產品價格下跌影響，期內收益錄得人民幣84.301億元，按年下跌22.9%；股東應佔溢利僅人民幣3,900萬元，按年急挫94.8%；每股基本盈利為人民幣0.43分。董事會宣派中期股息每股0.23港仙，較去年同期的4.2港仙大幅削減。
期內太陽能玻璃銷售收益為人民幣71.627億元，按年跌24.4%，主因平均售價下跌超過20%及銷量減少；可再生能源業務收益人民幣12.104億元，按年跌15.8%，反映限電加劇及新電價機制下售電價格波動。集團整體毛利率由18.3%降至10.9%，其中太陽能玻璃毛利率僅3.3%。
中國上半年新增光伏裝機容量按年大跌66%至72.07吉瓦，主因新能源上網電價市場化改革令投資回報不確定性增加，全球光伏需求亦可能錄得近二十年來首次負增長。面對行業調整，集團位於印尼的新太陽能玻璃生產線已投產，海外產能佔比升至約20%，有助緩解地緣政治及貿易壁壘風險。可再生能源業務方面，上半年未有新項目併網，累計核准併網容量為6,342兆瓦。
財務狀況方面，集團流動比率為1.66，淨負債比率18.6%，經營活動現金淨額為人民幣12.316億元。另外，集團透過信義能源收購新西蘭RCR集團87.81%股權，代價約1,820萬新西蘭元。展望下半年，集團預期太陽能玻璃價格仍可能受壓，已於7月暫停一條日熔量1,000噸的生產線；多晶硅項目則因市場供應過剩暫不投產，整體會繼續審慎控制資本開支及產能擴張。
信義光能2026年上半年業績出現斷崖式下跌，股東應佔溢利僅人民幣0.39億，按年暴跌94.8%，收益下跌22.9%至人民幣84.3億，呢個係極度負面嘅信號。核心太陽能玻璃業務毛利率由11.4%急跌至3.3%，反映行業嚴重供過於求，產品均價跌超過20%，即使成本下降都無法抵銷。經營現金流雖然保持正數（人民幣12.32億），但按年下跌21.4%，顯示盈利能力惡化直接影響現金產生能力。資本開支大幅縮減至人民幣9.97億（去年同期約20億），反映管理層對前景審慎，產能擴張計劃明顯放緩，呢個喺行業下行週期中係合理做法，但同時意味增長動力減弱。股息方面，中期息由4.2港仙削減至0.23港仙，減幅超過94%，派息能力大幅削弱，對追求收入嘅投資者係重大打擊。展望下半年，管理層明言太陽能玻璃價格仍會受壓，行業停產線預期增加，需求復甦未有明確時間表。綜合考慮盈利質素急劇惡化、行業供需失衡持續、股息大幅削減，以及短期缺乏復甦催化劑，技術面偏弱觀察。
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