百勝中國 · 09987 · 2026-07-30 18:57:00 · 27 瀏覽
百勝中國（9987.HK）公佈截至2026年6月30日止第二季度業績，收入同比增長13%至31億美元，經營利潤增長14%至3.48億美元，均創季度新高；每股攤薄盈利增長21%至0.70美元，表現強勁💪。
期內系統銷售額增長6%，同店銷售額增長1%，連續第十四季度實現同店交易量增長（+5%）。淨新增門店560家，創第二季度紀錄，較去年大增67%；截至6月底總門店數達19,297家，其中加盟店佔18%。外賣銷售增長26%，佔公司餐廳收入54%（去年同期45%）。
品牌方面，肯德基系統銷售額增7%，餐廳利潤率提升至17.1%；必勝客同店銷售恢復正增長（+1%），淨新增門店接近去年的兩倍，系統銷售額增6%。兩品牌均受惠於菜單創新及新店型拓展，如肯悅咖啡、KPRO及必勝漢堡模塊。
值得關注的是，集團計劃於2026年8月完成對必勝客品牌在中國內地的所有權收購，預計透過約12億美元過橋貸款融資，短期可節省品牌特許經營費，推動利潤率提升。
股東回饋方面，上半年合共回饋7.18億美元，包括5.15億美元回購及2.03億美元股息。全年目標維持回饋15億美元（約佔市值10%）。自2027年起，公司計劃將約100%自由現金流（扣除少數股東股息後）回饋股東，預計2027至2028年平均每年約9億至逾10億美元。
展望全年，目標門店總數超20,000家（淨新增超1,900家），資本開支約6至7億美元，並繼續以多元化增長策略保持行業領先。📈
百勝中國2026年第二季度業績強勁：收入增長13%，經營利潤增長14%，每股盈利增長21%。同店銷售增長環比提升至1%，交易量連續14季增長。餐廳利潤率持平，經營利潤率連續9季提升。肯德基和必勝客系統銷售額均加速增長。經營現金流強勁，上半年達9.76億美元。公司計劃2024-2026每年回饋股東15億美元，2026年已回饋7.18億。2027年起將100%自由現金流回饋股東。收購必勝客品牌所有權預計8月完成，將帶來長期成本節約和戰略靈活性。綜合基本面良好，增長動力多元，股東回報豐厚，評級。
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