知乎首季業績：收入跌10.7%，虧損收窄至850萬，經調整淨利潤飆147%，毛利率59.6%，月訂閱會員1310萬

知乎(02390.HK)公佈截至2026年3月31日止第一季度未經審計業績，期內收入雖見回落，但虧損顯著收窄，經調整淨利潤更錄得強勁增長，反映「高質量增長」戰略初見成效。📊

主要財務數據（人民幣）：

- 總收入：6.516億元（94.5百萬美元），較2025年同期的7.297億元下跌約10.7%。

- 毛利率：59.6%，略低於去年同期的61.8%，但較上一季度回升。

- 淨虧損：850萬元，較去年同期1,010萬元收窄15.6%。

- 經調整淨利潤（非公認會計準則）：1,720萬元，較去年同期690萬元大幅增加147.2%，並較上一季度實現強勁扭虧為盈。👍

業務亮點：

- 平均月訂閱會員達1,310萬人。

- 營銷服務收入1.914億元，按年微降，主要因主動優化服務產品。

- 付費內容及IP運營收入4.023億元，按年減少，但IP運營收入有增長。

- 其他收入（含職業培訓）5,780萬元，按年減少近半，因戰略優化職業培訓業務。

- 總營運開支4.512億元，按年減少10.4%，其中銷售及營銷開支下降11.1%，研發開支下降22.4%，反映效率提升。💪

現金狀況：截至3月底，現金及等價物、定期存款、受限資金及短期投資合共44.9億元（6.51億美元），流動性充裕。

股份回購：截至3月底，集團已根據現有回購計劃累計回購3,480萬股A類普通股（含美國存託股相關股份），總對價7,070萬美元。其中首季度以420萬美元回購370萬股。🔄

管理層表示，AI能力與社區生態加速融合，核心業務保持積極勢頭，新業務帶來增量貢獻。未來將繼續專注提升經營盈利能力，穩健推進AI商業化探索，並持續釋放真人社區的獨特價值。

電話會議將於香港時間6月3日下午7時舉行。