國恩科技機器人業務突破 首季純利飆131% 惟現金流減 負債率超58% 擔保餘額高

國恩科技（02768.HK）發佈投資者關係活動記錄，集團於2026年5月8日參與網上路演，重點披露多項業務進展🤖。集團已成功研發出雙足機器人、四足機器人及家庭AI機器人，其中雙足機器人身高1.72米、整機重量控制在45kg以內，配備高自由度仿生關節及高扭矩伺服模組，並建成自有算力中心，專注場景化AI大模型訓練，同步佈局傳感器、靈巧手等關鍵零部件。

業績方面📊，2025年歸母淨利潤同比增長24.38%；2026年第一季度營收同比增21.86%，歸母淨利潤更猛增131.08%，主要受主業持續向好、產品產能有序釋放、市場銷量提升，以及石化相關板塊逐步貢獻利潤帶動。集團強調經營基本面紮實，後續有望維持穩健增長。

財務細節方面，子公司期末佔用上市公司資金達5.7億元，屬日常經營及項目建設所需正常資金拆借。截至一季度末，集團總負債123.76億元，資產負債率超58%；對外擔保餘額佔淨資產比例一度超88%，惟擔保對象全為合併範圍內的子公司，集團已透過內部審計監控風險。

現金流方面，2026年第一季度利潤暴增，但經營活動現金流淨額卻同比下降28.94%，主因營收規模擴張、存貨及應收票據賬款增加所致。商譽方面，賬面餘額3.32億元，報告期繼續計提減值，集團表示已優化標的經營管理，未來無明確大規模減值預期，惟不排除行業變化引致的階段性減值風險。