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安德利果汁首季主營收入跌23%,國內市場增34%飼料業務飆142%📊

安德利果汁 · 02218 · 2026-04-29 21:12:00 · 10 瀏覽


安德利果汁

安德利果汁(605198.SH)發佈2026年第一季度主要經營數據公告(未經審計)📊。期內集團主營業務收入為32,842.07萬元人民幣,較2025年同期的42,834.88萬元下降23.33%。分行業看,飲料製造業(果汁、香精)收入31,425.93萬元,同比跌25.62%;飼料製造業收入1,416.14萬元,則大幅增長141.71%📈。分地區表現:國際市場收入20,352.88萬元,按年縮水39.31%;而國內市場收入12,489.19萬元,錄得34.34%的增長📉📈。集團提醒投資者,以上數據未經審計,僅供了解生產經營概況,注意投資風險。

事件風險觀察 (非投資意見/非買賣評級)

安德利果汁2026年第一季總營收32,842.07萬元,按年大跌23.33%,主要因為國際市場收入急跌39.31%至2.04億元,抵消咗國內市場34.34%嘅增長。核心果汁香精業務收入跌25.62%,雖然飼料業務增長141.71%但基數細,未能扭轉頹勢。實質盈利方面,營收倒退通常會壓縮利潤,特別係固定成本攤薄效應減弱,預期盈利跌幅更顯著。經營現金流同營收高度相關,料同步收縮。公司未披露資本開支同股息展望,但盈利下行趨勢下,資本開支或會削減,股息派發亦存在不確定性。綜合判斷,短線業績疲弱,基本面未見催化劑,技術面偏弱觀察。

SL886.com 免責聲明:本內容僅供學術研究用途,並不構成任何投資買賣建議。我們並非持牌證券分析師,請讀者自行判斷並承擔風險。

問題與解答
主要係國際市場收入急劇萎縮,出口果汁需求減弱,國際業務收入按年跌39.31%至2.04億元。同時國內市場雖然有34.34%增長,但基數較細,未能完全抵銷海外跌幅。
飼料業務基數低(由586萬升至1,416萬),增長部份可能因為去年基數效應或者一次性訂單。需留意公司嘅飼料產品係蘋果渣等副產品,下游需求依賴畜牧業景氣,持續性有待觀察,目前未能視為主要增長引擎。
今次只係主要經營數據公告,未包含損益表細節。但根據營收倒退推斷,若成本控制不變,純利率會受壓。過去幾年公司毛利率約15-20%,若營收大幅下滑,固定成本佔比上升,純利跌幅可能超過營收跌幅。
公告冇提及資本開支。鑑於營收下滑,管理層可能傾向減少資本開支以保留現金,尤其係海外擴張或新產線投資或會推遲。建議留意中期報告披露嘅現金流量表。
公司過去派息比率約30-40%,但業績倒退會增加派息不確定性。2025年全年每股派息約0.2元人民幣,若2026年盈利明顯下降,派息金額可能削減甚至暫停。投資者需等下半年業績公佈後再評估。

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