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新天綠色能源(00956.HK)第三季度業績出爐!風電穩增6.98% 太陽能發電量飆升104% 燃氣業務受壓

新天綠色能源 · 00956 · 2025-10-30 17:26:00 · 28 瀏覽


新天綠色能源

新天綠色能源(00956.HK)公佈2025年第三季度經營數據📊

新能源業務表現亮眼✨:第三季度發電量251.76萬兆瓦時,同比增長9.20%;上網電量244.64萬兆瓦時,增長9.14%。累計1-9月發電量1,076.79萬兆瓦時,增長9.47%。風電業務穩健增長6.98%,太陽能業務更飆升104.79%🚀!不過平均上網電價下降5.44%至0.41元/千瓦時。

燃氣業務略有壓力⛽:第三季度輸/售氣量10.68億立方米,同比下降5.25%。累計1-9月輸/售氣量38.82億立方米,下降14.12%,其中代輸氣量大幅減少36.57%。

整體來看,集團新能源業務持續擴張,特別是太陽能發電量翻倍成長,但燃氣業務面臨挑戰💡。

事件風險觀察 (非投資意見/非買賣評級)

新天綠色能源2025年第三季度業績顯示新能源業務增長穩健,但燃氣業務表現疲弱。新能源方面,風電業務累計發電量同比增長8.03%,太陽能業務更大幅增長109.97%,反映可再生能源發展勢頭良好。然而,平均上網電價下降5.44%至0.41元/千瓦時,加上市場化交易電量佔比提升至58.71%,顯示電價壓力增加。燃氣業務整體輸/售氣量同比下降14.12%,其中零售氣量下跌16.43%,LNG業務下降17.40%,反映傳統能源業務面臨挑戰。公司正在進行業務重組,剝離部分光伏項目,專注核心地區發展。考慮到新能源增長潛力與燃氣業務下滑的平衡,給予溫和。

SL886.com 免責聲明:本內容僅供學術研究用途,並不構成任何投資買賣建議。我們並非持牌證券分析師,請讀者自行判斷並承擔風險。

問題與解答
風電業務增長主要來自河北地區,累計發電量增長9.93%,貢獻集團主要發電量。其他增長較好地區包括江西(增長34.51%)、黑龍江(增長9.25%)同陝西(增長12.12%)
太陽能業務累計發電量增長109.97%,主要因為河北地區太陽能項目大幅增長262.86%,但要注意公司已剝離新疆、黑龍江、遼寧同部分河北光伏項目,反映業務重組策略
平均上網電價下降5.44%至0.41元/千瓦時,加上市場化交易電量佔比提升至58.71%,會對毛利率構成壓力,需要關注成本控制能力同規模效益能否抵消電價下跌影響
燃氣業務表現疲弱,整體輸/售氣量下降14.12%,零售氣量下跌16.43%,LNG業務下降17.40%,反映需求放緩。只有批發業務第三季度增長27.66%,但累計仍下跌0.53%
從業務重組可見,公司專注發展核心地區新能源項目,特別係河北風電同太陽能項目。剝離非核心光伏項目後,資本開支將更集中於高回報地區,提升整體營運效率

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