整合-天工國際舊聞11

已有392人閱讀2009-10-12 01:31標籤:天工國際

從後巷高速鑽出天工

   今天起公開招股的天工國際(826),前身乃是江蘇後巷鎮前巷村的一間小天線廠,由村民集體擁有。1987年起,因天線業市場萎縮,村民委員會毅然成立新公司,轉型生產高速鋼切削工具,恰巧抓得住中國工業急速發展的勢頭,搖身一變成為中國高速鋼及切削工具的行業龍頭。

  天工主席朱小坤接受本報專訪時說:「過去二十年,天工一直保持雙位數字的增長,業務發展一帆風順,沒有遇過什麼大風浪。」究竟天工的業務如何,大可按時序逐一了解。

  1987年起,天工開始涉足高速鋼切削工具,去年該業務佔公司營業額的四成四。所謂高速鋼切削工具,較為人熟悉的一項產品,要算是麻花鑽頭(即一般人俗稱的「電鑽嘴」)。不過,天工所生產的絕不止一般家庭用的「電鑽嘴」,還有應用於汽車、航空、建築等技術含量甚高的產品。而「電鑽嘴」去年佔公司切削工具業務收入的八成三。

  1992年,天工開始生產高速鋼,目前乃是公司最主要的收入來源,去年該業務佔公司營業額的五成一。顧名思義,高速鋼其中一項最主要用途,乃用來生產高速轉動的切削工具,例如鑽頭等。

  朱小坤說,最初發展這業務,純粹是為了向切削工具業務提供原材料。但後來製造技術及產量提高,便開始對外銷售。去年,來自高速鋼的收入中,有八成七是來自內地近一百家工具製造廠。

  2005年11月,天工進軍模具鋼業務,也是投資者最關注的焦點之一,因該業務於過去二年連續虧損。

  模具鋼是一種高合金特鋼,主要用於模具工業及機械製造的模具及鑄模。朱小坤,開拓此業務是為了令公司更趨多元化。不過,該業務於2005及06年分別錄得虧損五百六十萬元及一千九百八十萬元,以公司去年純利約九千萬元來說,模具鋼的虧損並非一個小數目。

  朱小坤解釋,該業務之所以錄得虧損,是由於去年的產量未及預期,只達三千噸,而模具鋼的計劃產能卻有一萬二千噸,去年產量不足以達到收支平衡。他預期今年產量上升有助改善業務表現,但未有回應何時可達收支平衡。

  另外,值得一提的是,雖然過去三年鎢、鉬等金屬原材料的價格飆升,但並未導致天工的毛利率下跌,反而一直上揚。相信其中一個主要原因,是集團銳意在產品組合上作出調整,令產品平均售價有所提升。以切判工具業務為例,售價較高的工業用工具,比例就由2004年的四成九,增至去年的八成一。

  另外,公司亦有把部分上漲的原材料成本轉嫁給客戶。

  至於經營業績方面,天工預期今年利潤將不少於一億六千六百三十萬元,按年增長八成一,每股預測純利為四角一點六仙,預測市盈率則介乎十三倍至十五點三倍。

  以招股中間價計算,天工集資額約五億三千萬元,其中三億五千萬約用作擴產及購買生產工具;一億五千萬用作償還銀行貸款,其餘約三千萬用作營運資金。

 

 

天工招股集資8.27億

   內地最大綜合高速鋼及電鑽嘴生產商江蘇天工國際(826),將以五元四角至六元三角六仙招股,每手(一千股)入場費為六千四百二十四元一角七仙,集資最多八億二千七百萬元。承銷團消息指出,國際配售已錄得超額認購。

  天工主要生產高速鋼、高速鋼切削工具(即電鑽嘴)及模具鋼,惟後者於過去二年共虧損近七千六百萬元人民幣。集團相信,模具鋼業務今年增加產量後,業績及毛利率將有所改善。

  值得注意的是,內地本月一日起執行對部分商品減少出口退稅優惠,其中天工的高速鋼出口退稅率由去年的百分之八下降至百分之五,電鑽嘴方面亦由二○○四年的百分之十三急降至百分之五,將對集團財務業績造成不利影響。

  不過,天工首席財務官史國瑞表示,集團今年首季盈利大增兩倍六,因為今年起享有「兩免三減半」的稅務優惠,故今年實質稅率為零,但未有提及新出口退稅率調整的措施對集團的影響。

  至於天工是次出售的舊股,全部來自其策略股東──美國國際集團(AIG)、美國友邦保險為首的財團,合共將套現最多一億一千三百萬元■

 

 

 

出口退稅驟減行業首當其衝
 

   特鋼行業的興衰,與國家政策息息相關。過去內地政府在稅務上給予業界各種優惠,但近年卻不斷緊縮,作為內地最大的高速鋼及切削工具生產商,天工國際(826)可謂首當其衝。

  天工過去二年蟬聯中國最大的高速鋼出口商。去年,天工有超過八成的高速鋼切削工具出口至全球三十個國家,總額超過四億七千萬元,而出口的高速鋼亦達八千八百萬元。換言之,出口佔公司整體營業額更達四成四之多。

  然而,中國政府給予天工的退稅優惠卻逐年遞減。例如在高速鋼切削工具方面,天工在2004年1月起,出口退稅率優惠由原來的一成五降至一成三,而在2007年7月1日起,退稅率更由一成三大幅削減至5%。高速鋼出口亦遭遇同一命運,退稅率由2004年1月前的一成五,降至今年的5%。

  以2005年為例,天工收取得退稅款項達六千萬元,比其全年純利四千八百萬更高,而去年的退稅亦接近七千二百萬元,差不多是去年純利的八成。出口退稅率今年起驟降,對天工今後盈利的影響不言而喻。

  值得一提的是,政府的補助金也是天工一大收入來源,去年丹陽市地方政府給公司的補助金就接近三千萬元。天工在招股書中提到,有關補助金是按次審批,概不保證日後可以繼續獲得補助金。

 

 

《新股上市》保薦人:天工國際(0826)國際配售反應理想 (17:23)

  《經濟通通訊社12日專訊》天工國際(0826)上市保薦人法國巴黎融資亞洲資本市場聯席主管及董事總經理阮勵欣表示,國際配售反應理想,惟不評論是否已足額。

  另外,天工國際主席兼執行董事朱小坤則指出,AIG於集團是次招股上市後,其持股權將降至15%,但仍與集團維持良好關係。

  他續稱,期望天工國際未來能夠成為全球最大的綜合高速鋼及高速鋼切削工具製造商,但沒有透露集團現時在國際上排名,只表示排行前列位置。

《新股上市》天工:去年模具鋼業務錄虧損,首三個月整體純利率升 (17:16)
 



  《經濟通通訊社12日專訊》天工國際(0826)主席兼執行董事朱小坤於記者會表示,去年模具鋼業務錄得虧損,主要因於2005年底才開始經營,而06年產量僅達3000噸,尚未能達到目標,除此以外,並無其他原因導致該業務虧損。

  首席財務官史國瑞則指出,預計今年模具鋼產量可達1﹒2萬噸,期望當模具鋼產量達到一定規模,毛利率及純利亦可以改善,長遠估計模具鋼毛利率,可以追上高速鋼毛利率水平。

  截至今年3月底止三個月,模具鋼毛利率為7﹒2%,高速鋼及高速鋼切削工具毛利率,分別為25%及16﹒6%,期內整體毛利率為19﹒4%,較06年同期20﹒5%為低。

  不過,史氏續稱,今年首三個月純利為4480萬元人民幣,較去年同期1480萬元人民幣,增幅達2﹒02倍;純利率亦由5﹒9%,增加至11﹒7%,主要是集團今年經營情況得到改善,同時今年起獲得「兩免三減半」稅務優惠,因而盈利錄得較佳增長。(

 

 

天工國際周五招股集八億

內地高速鋼切削工具製造商天工國際(826)昨舉行投資者推介會,據初步招股文件透露,天工擬發行1.3億股,其中1億股為新股,3000萬股為舊股。每股招股價介乎5.4元至6.36元,最多集資8.26億。每手1000股,每手入場費連手續費約6424元。天工擬於本周五起招股,保薦人為法國巴黎融資。

入場費6 4 2 4 元

天工是次共發行1.3億股,其中九成即1.17億股為國際配售,餘下1300萬股撥作香港公開發售,集資規模介乎7.02億至8.26億。若公開發售部分超額認購100倍或以上,將啟動回撥機制,屆時公開認購部分比例將增至50%。

集團是次發行的3000萬舊股來自策略股東美國AIG,AIG最多可套現1.91億,上市後其持股量由30%攤薄至15%。而大股東天工控股對天工國際的股權亦將在上市後由70%攤薄至52.5%。

市場消息指,集團07年度預測盈利不少於1.62億人民幣,市盈率介乎13至15倍,派息比率將不少於30%。招股文件顯示,是次集資淨額中的3.5億將用於購買及裝置生產設備;1.5億用於償還銀行貸款,餘下款項將用作日常營運資金。天工擬於7月13日至18日招股,20日定價,26日掛牌上市,保薦人為法國巴黎融資。

 

 

天工周五招股籌8.3億

近年原材料價格波動,但即將上市的內地高速鋼生產商天工國際表示,作為內地最大的高速鋼生產商,有能力將成本上升壓力轉嫁予客戶。天工會把上集資的六成六資金用於擴充生產設施,主要是為了應付國際市場需要。

原料價急升未影響毛利

所謂高速鋼是特種鋼鐵的一種,可以用於生產電鑽、切割工具以及各種重型機械等等。天工表示,以生產高速鋼來說,有七成的成本是原材料,但近幾年各種金屬原材料價格急升,但邊際利潤沒有大變化,主要是該公司的議價能力較高所致。天工是內地生產高速鋼的龍頭,產量達三萬五千噸,產量較最接近的競爭對手多出以倍計。

主席朱小坤昨天表示,該公司出產的高速鋼,有八成是供內銷,有兩成是供出口,當中以歐洲為最大的出口市場。他說,該公司在○五年才開展出口業務,○六年出口量卻錄得一點四六倍的高速增長,未來相信出口市場也會快速發展。他解釋說,生產高速鋼所需的金屬,全世界以內地的蘊藏量最多,而內地也有出口退稅的優惠政策,因此內地的高速鋼在海外市場競爭力很大。朱小坤稱,隨着時代不斷進步,各種重型機械都需要用到更高質量的鋼材,因而對高速鋼需求大,由○一年至○五年,市場需求平均每年有一成七增長。

高速鋼需求年增17%

除了生產高速鋼以外,天工也生產電鑽嘴等切削工具,現時每年產量三億八千萬件,八成產品是出口,出口量佔全國一成五。

市場消息指,天工擬以五元四角至六元三角六仙招股,相當於今年預測市盈率十三點二倍至十五點五倍,發售一億三千萬股,集資額最多八億三千萬元,下周五起公開招股。

 

 

天工招股價5.4元至6.36元

內地最大綜合高速鋼及電鑽嘴生產商江蘇天工國際,已展開初步上市推介會。

據初步招股文件顯示,天工國際將於下周五起公開招股,招股價介乎五點四元至六點三六元,發行一點三億股,其中一億股為新股,佔已擴大後股本百分之二十五,另A I G 出售三千萬舊股,集資七點○二億至八點二六億港元。

集資將作提升產能

天工主要生產高速鋼、高速鋼切削工具 (即電鑽嘴) 及模具鋼,在去年八月獲美國國際集團 (A I G ) 等多個基金入股三成權益。天工的客戶包括創科 (6 6 9 ) 、德國博世 (B o s c h ) 及B l a c k &D e c k e r 等。是次上市集資所得,將用作提升產能、研發及償還債務。

 

 

天工擬$5.4-6.36招股
 

【本報訊】市場消息透露,內地高速鋼切削工具製造商天工國際,計劃以5.4至6.36元招股,相當於07年預測市盈率13.2至15.5倍,發售1.3億股,集資7.02億至8.3億元,下周五起公開招股。

消息稱,天工昨開始國際配售,本月13至18日公開招股,26日掛牌。保薦人是法國巴黎銀行。天工發售1.3億股,佔發行股本32.5%,其中77%是新股,23%是舊股,大股東最多可套現1.9億元。

天工於1984年成立,主要生產高速鋼,當中30%用於高速鋼切削工具及模具鋼。天工主席朱小坤較早前介紹,公司04至06年收入依次是8億、10億及13億元(人民幣.下同),去年純利1億元。承銷商估計,天工今年純利1.88億元,升幅達九成。

今年純利料升九成

天工上市集資所得,主要用作提升生產能力及研發,小部份撥作減債。該公司去年引入美國保險集團AIG作為策略性股東,持股量30%,上市後攤薄至15%;朱小坤仍是大股東,持股52.5%。

 

 

 

天工國際擬5.4-6.36元招股

市場消息透露,內地高速鋼切削工具製造商天工國際,計劃以5.4至6.36元招股,相當於07年預測市盈率13.2至15.5倍,發售1.3億股,集資7.02億至8.3億元,下周五起公開招股。

消息稱,天工昨開始國際配售,本月13至18日公開招股,26日掛牌。保薦人是法國巴黎銀行;天工發售1.3億股,佔發行股本32.5%,其中77%是新股,23%是舊股,大股東最多可套現1.9億元。

該公司去年引入美國保險集團AIG作為策略性股東,持股量30%,上市後攤薄至15%;朱小坤仍是大股東,持股52.5%。

 

 

 

《新股上市》天工國際擬按每股不逾6﹒36元,集資最多逾8億元 (15:03)

  《經濟通通訊社9日專訊》內地最大高速鋼及電鑽嘴生產商江蘇天工國際(0826)今日(9日)舉行投資者推介會,擬按每股5﹒4元至6﹒36元,發行1﹒3億股股份上市,每手買賣1000股。

  當中1億股為新股,3000萬股為來自策略股東美國國際集團(AIG)之舊股,合共集資額約7﹒02億至8﹒268億元,並設超額配發機制可額外發行1950萬股股份,佔初步發行股份15%,股份將於本周五(13日)至下周三(18日)招股

  以招股價中位數計算,集資額中約3﹒5億元用作購置生產機器以擴充產能,1﹒5億用作償還銀行貸款,餘額則用作一般營運用途,而截至本年3月底止集團負債比率由去年底41﹒8%上升至46﹒3%。(vy)

 

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