【大行言論】法巴:內銀股將受惠加息,料淨息差擴大2至6個基點

已有363人閱讀2010-12-29 20:21標籤:大行言論

法巴發表研究報告,指人行加息預計內銀股整體淨息差擴大2至6個基點,預計民生銀行(01988-HK)、招商銀行(03968-HK)、中信銀行(00998-HK)及建設銀行(00939-HK)將受惠,但相信保險股較內銀股於加息週期更具保守性。

法巴報告指,人民銀行上週五宣布加息,法巴認為加息對市場以至銀行均有正面影響,該行估計將會令內銀股整體淨息差擴大2至6個基點,而純利預計2011至2012年平均上升1至4個百分點;法巴認為,內銀股中持有較多的存款、貸存比率較高、有較多的中小企客戶,以及有較快的貸款重新定價機制能力的銀行將會最受惠。

該行續稱,民行、招行、信行及建將會享有較高的純利增長,其中法巴估計民行純利明年增長2%,而建行及信行純利預計2012年分別增長3%。

不過,法巴認為,內地銀行股於明年第二季前不會持續復甦,但反而認於加息週期保險股將會最受惠,主要由於保險股受惠內地固定投資收益穩定上升,同時亦不無理會不良貸款所影響,該行估計保險股投資收益率每上升25基點,保險股的合理值將會增加3至6%。

基於以上原因,法巴認為保險股較內銀股於加息週期更具保守性,該行認為保險行業首選股為中國太保(02601-HK)及中國平安(02318-HK)。

 

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