國際炒家發難危中見機

已有219人閱讀2010-05-22 16:09標籤:股海導航

 ˙國際炒家自4月開始衝擊歐元及歐洲股市,歐洲政府積極反擊,觸發金融市場攻防戰。
˙歐盟政府若成功擊退炒家,歐洲股、滙以至本港股市有望短期見底反彈。
˙恒指不試穿18855及18960,即市或會觸底反彈。
還記得3月份港股經過橫行後,遇西方復活節市況回升而復活,雖僅維時幾日,也令散戶稍紓悶氣。今周五又逢東方佛誕節日,希望佛祖又來打救,讓港股止跌回穩。
恒指昨收報19578,跌365點,成交額590.62億元。
歐資失寵美資坐收漁人利
4月至今,希臘債務危機如星火燎原,不爭事實是歐盟不爭氣,應對危機過慢,令危機蔓延。這也難怪,歐元存在制度問題,令國際大鱷可大啖咬落去,大手推低歐元又質低歐洲股市。背後還有陰謀論,若歐元資產不得國際人心,最得益又是誰 從美國財政部17日發布統計,3月份流入美國股票、中長期債券的資金高達1,405億元,遠高於2月份的471億美元。又有數據顯示3月份投資者也大買美國公司債,是自去年5月以來首見增加,以及美滙指數急回升。從以上事實可見,美元資產在這浪歐元被狙擊期間,坐收漁人之利。
要美國伸出援手助歐元解困,恐怕是一廂情願。後市最主要看歐盟各國如何努力拆彈?不過,不能要求一夜間會有圓滿解決方案,期間國際大鱷還會興波作浪,趁火打劫。
德國出招歐股滙短期可見底
德國在周三凌晨又出招,突然加強金融監管,透過電郵禁止沽空歐洲國債、主權債券的信貸違約掉期(CDS)、10隻重磅的德國金融股。之前,筆者亦曾揣測歐洲遲早會出此招對抗對冲基金,今終實現,可見歐洲亦在積極反擊。老實講,筆者都希望歐盟成功,避免國際大鱷肆虐歐洲區,禍延港股,令歐洲基金也迫於減持港股套現,歐盟若成功擊退炒家,港股亦可舒一口氣!
面對政府行政干預,炒家自然不會屈服,即以前景不明朗為藉口,再插歐元,執筆之時,歐洲股市亦被質低,歐元及股市再受蹂躪。相信今浪跌勢是對冲基金或早前蓄意造淡大鱷的一次報復性或試探性質低行動,有機會是自4月以來大鱷進行短期最後一擊,以便在低位結算套厚利。若以上揣測不致遠離事實,反而令金融市場短期露出曙光,市底有望出現,繼而進行超賣的技術性反彈。為何筆者會有此看法,是微觀歐元本周雖然持續下跌,但作為避難所的黃金市場未見積極反應,金價未見大升,似乎大戶在平緊黃金淡倉,啟示也有大戶預期國際金融市場之恐慌情緒短期難再進一步推往高潮。
恒指料先見低位後反彈
恒指中期有試萬八趨勢,若周三晚歐洲區股市又急瀉3至4%或以上,港股勢必低開。事實上,期指昨已率先試穿今年2月低位19380,收報19362,恒指試穿今年2月低位19423上升。正如早前強調,這是自去年下半年以來之關鍵支持位,失守或惹來進一步的不問價止蝕沽盤,但也有機會加速觸短期底後作一次較強勢之技術性反彈。初步而言,恒指於去年7月之上升裂口區在18855至18960,若短期下試而不穿,短期或可先在此水平築底,繼而反彈,反彈後再試底。
新創建可守可攻
普通散戶要在這場大鱷混戰,惡浪翻湧中生存,最緊要先做好防守,再講進取。揀股盡量以價值法為先,側重防守,保好本,才有能力於低位積極進取低吸。
回歸基本價值,新創建(00659)持淨現金,以及高息、低PE,正合防守之法。截至2009年12月底止上半年,新創建營業額62.5億元,減少27.8%,但盈利23.05億元,上升1.8倍,主要因出售大福證券(00665)錄得7.29億元收益以及出售「海濱南岸」部分住宅單位帶來3.3億元收益所致。另外,亦有出售證券投資所得淨收益2.25億元。預期下半年再沒有特殊收益,但核心基建、交通運輸業務穩健。據彭博綜合預測,新創建截至2010年6月底止每股盈利為1.382元,每股派息0.805元,以昨日收市價13.2計算,預測息率高達6.1厘,而PE只有9.6倍。
事實上,在新創建出售大福證券主要權益後,更着重基建業務的盈利貢獻,總計去年底總資產391.65億元,港口及物流、道路、能源及水務、建築及交通運輸等合共逾261億元,佔總數64%。若拿長江基建(01038)比較,現價29元之預測PE為14.6倍,預期息率為4.3厘。比較之下,新創建也比較抵買。財務方面,截至去年底,新創建之現金及銀行結存總額為79.2億元;上年同期為52.05億元。同時由淨債務36.01億元,轉為淨現金15.13億元。每股帳面資產值為11.25元,建議候低近12元收集,11.25元止蝕,上望14元。

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