拎威推介 保利協鑫<03800.HK>

已有534人閱讀2010-09-22 18:10標籤:拎威推介

保利協鑫(3800)為全球最大的太陽能硅片供應商,截至6月份,集團上半年收入按年大增357.6%,至20.9億元,多晶硅、硅片、電力、蒸汽、煤炭分別佔收入36.1%、24.3%、22.3%、11.5%、3.3%,其中硅片業務在集團經過積極擴產後,增長更達4317.0%。不過,由於多晶硅平均售價下跌,毛純率由41.6%跌至26.2%,純利率亦由31.6%跌至13.6%,故純利幅不及收入,為96.9%,至7.9億元。

不過,集團已開始受惠於擴產所帶來的經濟規模,第二季的多晶硅、硅片的成本已下降至31.5美元/公斤、0.3美元/瓦,配合兩者平均價格穩步回升,相信下半年毛利率將可大幅改善。而且,筆者相信即將於10月份開幕的「五中全會」,新能源必為其中議題「十二五規劃」的重點之一,中央為了提升政策效率,提高行業的集中度為大勢所趨,觀乎電動車產業聯盟由國企包辦,保利協鑫有中投為其第二大股東,大有可能成為政策扶持下的最大受惠者之一。

其預測市盈率為14.5倍,以2010至2012年預測複合年增長13.2%計算,其市盈增長率僅為1.1,估值仍然合理。#

 

入市:$2.20, 目標:$2.60, 止蝕:$2.00

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剛表態過的朋友

    評論

    • 我都有看過這個股票,但不知前景如何

      2010-09-28 10:59

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