標籤[市盈率]相關文章

市盈率是一個用每股盈利來衡量股票相對價值的比較普遍的方法。 P/E ratio[市盈率]高的股票說明市場普遍看好該公司的未來盈利增長。但由於市盈率本身並不反映未來盈利增長情況,所以“市盈率與增長比率(PEG Ratio)”這一概念被引入進來。
市盈率與增長比率的起源。歷史

可是說,PEG Ratio這一概念的發展就是為了彌補P/E Ratio的不足。具體而言,它就是為了衡量不同公司的未來盈利增長率,而對市盈率所做的調整。

市盈率與增長比率的計算。公式

PEG Ratio = (每股市價/每股盈利) / (每股年度增長預測值)

市盈率與增長比率的運用。應用

  1. 證券經理和分析員通常通過比較PEG Ratio來發現被低估或高估了的股票。
  2. PEG Ratio被普遍用來評估新興市場的股票(它們的增長率往往很高,但不易確定)。一般而言,當PEG Ratio的值達到1時,這支股票則被認為估值得當。當PEG Ratio的值小於1時,這支股票則被認為估值過低。當PEG Ratio的值大於1時,這支股票則被認為估值過高。
  3. 因為市場往往是相對於公司所在的部門和產業來為其股票定價,所以會將個別公司的PEG Ratio和P/E Ratio與其行業平均水平做比較。
  4.  

市盈率與增長比率的步驟。流程

  1. 確定公司股票市價。
  2. 確定公司最近的每股盈利(過去12個月)。
  3. 確定公司每股盈利的預期增長(運用長期的、可靠的、可取的估值法,最好大於2年)

 

市盈率與增長比率的優勢。優點

 

* PEG Ratio提供了一個簡單可靠的評估方法。如果計算準確,一支增長型股票的市盈率應該等於這個公司Earnings Per Share[每股盈利]]的增長率。

 

市盈率與增長比率的局限。缺點

  • 較之增長快、風險低的企業,高風險公司會選擇在PEG Ratio較低時交易。
  • 較之增長速度一般或者較低的公司,高增長的公司會選擇在PEG Ratio較低時交易。
  • 投資項目質量不高、但再投資率高的公司往往會表現出較高的PEG Ratio。
  •   PEG Ratio對利率敏感。低利率的市場情況下,很少有股票會估值過低;反之亦然。
  • 當公司趨向成熟時,它的PEG Ratio將受公司不斷變化的風險、股息以及再投資項目影響。
  • 儘管對不同公司的PEG Ratio可以進行比較,但它卻受公司的構成影響(如,公司的業務組合、經營風險以及成長狀態)。
  • 當公司需要支付大量股息時,則需要用到另一個派生公式,市盈率與增長及股息比率(PEGY Ratio) =市盈率/ (盈利增長率+股息收益)。
  • 對於那些不以盈利為股票估值因素的公司(如資產支持型公司)來說,市盈率並不能準確反映其增長速度。
  • 最後,就這一理論自身而言,僅僅依據PEG Ratio來評斷股票是否估值過高或過低,沒有堅實的理論支持。
  • 市盈率與增長比率的前提。條件

 

* PEG Ratio假定市盈率和盈利增長率都有一個穩定的年度基礎以及可預測的周期。

 

低PEG股票:

http://www.sl886.com/p/強勢股?tab=lowpegr

 

 

股票教學 市盈率與增長比率 PEG Ratio 股票教學 閱讀全文

市盈率(Price to Earnings ratio, P/E ratio)是指公司當時股價與每股盈利的比率。

P/E ratio[市盈率]是用來衡量市場績效表現的,它可以通過如下計算公式求得。

市盈率公式:每股市價/ Earnings Per Share[每股盈利](每股盈利一般根據過去12個月的盈利計算)。

在現實當中,由於計算方便,市盈率被用得很多。如果你在市盈率為10的時候購進一支股票,這就意味著這家公司要花10年的時間才能為你賺回投資。

市盈率計算範例

假設某公司去年盈利1000萬美元,同時這家公司計有100萬股,每股盈利則為10美元。如果該公司每股市價為100美元,它的市盈率則為10。換句話說,這一價格意味著投資者願意為去年每1美元的盈利投資10美元。

 

市盈率的局限

市盈率的前提假設是公司將會於未來獲取更多利潤。這一方法至少有兩個缺點:

1.它基於報告的盈利,也就是會計利潤,但這並不是股東實際價值的一個理想指標。<br/> 2.分子也有問題,即用每股市價也不妥。那麼用行業平均水平嗎?對此所作的修改和調整經常基於:公司的期望增長、新增投資的回報率、以及資金成本(WACC[加權平均資本成本])。

股票教學 市盈率 股票教學 閱讀全文

 PEG全名為「 Price/Earning-to-Growth Ratio」,是衡量股份投資價值的比率之一,而在美國投資市場頗為流行以 PEG來揀選股份,雖然其計算方法極之簡單,僅以股份的市盈率除以其預期盈利增長計算,但能正確地找出預期盈利增長便不簡單。

由於 PEG是同時以股份的市盈率及盈利增長作比較,基本上較單以市盈率來判斷股份的投資價值更佳,例如, A股的市盈率為 30倍看似很高,但由於其盈利增長達 40%,因此其 PEG亦僅是 0.75(即 30/40= 0.75)。此外,另一隻股份 B,雖然其市盈率只得 9倍看似很低、很抵買,可是其盈利增長也很低,僅得 4%,因此其 PEG是 2.25(即 9/4=2.25)。故以 A、 B兩股的 PEG相比之後,便不難察覺市盈率較高的 A公司,較 B公司更具投資價值,因為低增長,平都無用! PEG概念是高盈利增長的股份,便值得給予較高的股價(即 PE)。

南非 PEG優於德法英

另一方面, PEG除了可衡量股份的投資價值外,亦可用以揀選地區股市的投資價值,正如早前美國投資機構 Bespoke以 PEG來衡量不同地區股市的投資價值,而其方法與一般的 PEG計算相似,其市盈率是以當地股市的市盈率作參考,至於預期盈利增長則取自該地區 2010年的預期經濟增長( GDP Growth),故該地區股市的 PEG計算方法,便是以該地股市的市盈率除以預期經濟增長。根據 Bespoke的資料,在全球 20多個地區股市,暫時以俄羅斯的 PEG最低,僅得 1.86。而其次是中國,其 PEG為 1.9。至於其他地區股市的 PEG,順次序分別為新加坡、台灣、印度及巴西。剛巧金磚四國( BRIC)皆在首 6名之內,可見若以 PEG來衡量,則金磚四國的投資價值頗高,不妨在投資組合中加一些。<br/> 由於數據太多關係,筆者僅將部份主要地區股市的 PEG在附圖列出,不知是否因為今屆世界盃在南非舉行關係, Bespoke也將南非股市的 PEG包括在內,而更有趣是,南非股市原來不俗,其 PEG竟然優於德國、法國、甚至英國。此外,近期日本股市( Nikkei 225)雖跌破 10000,持續在多年低位俳徊,但從圖中可見日本股市的 PEG仍是全球 20多個地區股市中最高之一,故平並非一定值得買!<br/> 譚紹興

市盈率與增長比率 股票教學 PEG Ratio 股票教學 閱讀全文