Niki仔推介比亞迪<01211.HK>預備子彈接貨

已有325人閱讀2010-10-28 01:26標籤:Niki推介

早前股神聯袂微軟主席蓋茨訪華,游說內地富人捐身家,兼順道參觀比亞迪(01211)廠房,一度令比亞迪股價急升,由45元水平升到接近65元,估唔到幾個起落,又打回原形,筆者仲諗住相對其他汽車股溢價較低,有換碼的價值,結果教訓是便宜莫貪。

講番今次業績,第三季賺得1,130萬元人民幣,同首兩季所賺的24.33億元人民幣一拼,縮水程度認真嚇親人,一來係新舊車款交替期,8月及9月份舊一款汽車銷售連跌兩個月,而且早前被指違法佔地被罰兼沒收七幢廠房,都在季度成績表上踩多一腳。

大摩報告認為,季節性因素的影響,在第四季應該完結,配合新車款面世,銷售會回升,其修訂後的2010及11年純利,分別為34.95億元及59.48億元人民幣,以尋日股價46.5元計,預期市盈率分別為25.7倍及15.1倍。到底比亞迪股價何時見底,關鍵在於今次低於預期的業績屬一次性抑或持續問題,由大摩分析員的睇法,應屬前者,但史提芬認為股神會否加入沽貨,才是最舉足輕重的考慮因素,尤其推薦他入股比亞迪的李祿,已退出接掌巴郡的候選名單之列。

比亞迪在巴菲特入股前估值中位數大約為15.7倍(7.4至24倍),現在看來調整應已足夠,但這類洗倉往往沽過龍,或許真如劉央所料,有見40元的可能,屆時2011年PE大約13倍,一直想同股神坐同一條船的,可預備定子彈了。

 

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