机构强力推荐增持/买入评级的股票名单(12.2)

已有529人閱讀2010-12-02 22:39標籤:1

 花旗首予广州广药「买入」评级,目标价12.9元

  花旗发表研究报告,首予广州广药「买入」的投资评级,及目标价12.9元,此相当预测2011年市盈率25倍,因预期广州广药可受惠医疗的中药开支上升,其销售渠道扩张,以重新谈判的王老吉品牌租赁协议。

  花旗指,广州广药拥强劲的中药和药物分销网络,以推动经济增长 - 从根本上讲,其相信GPC的拥有强大的资产基础和中医药品的品牌组合,其是一个有吸引力的垂直一体化制药公司,可受益从强有力的宏观趋势,从长期来看,广药可受益於新举措向母公司对集中采购,实现规模效益。

  花旗估计,广州广药於2010年至2012年每股盈利预测分别为0.347、0.451及0.572元人民币,现价相当预测2011年市盈率21倍。

 高盛升中海油目标价至21.8元 重申「买入」

  高盛重申中海油 00883.HK 「买入」评级,2010-2012年盈测,上调13%、21%及26%,至每股1.24元、1.49元及1.65元人民币,主要反映较高产能。

  该行指,中海油已反映2010年第三季8870万桶油气产量,相信全年3.63亿桶估计及2011年增长12%尘可达到。中海油已作收购,而原先目标并没有作出此计算,将会明确其长远增长前景。在息口上升周期下,中海油净现金及主要以美元计债务,相信令其相对同业占优。目标价由15.3元,升至21.8元。(ad/a)

 

  大摩首予友邦「增持」 目标25.6元

  摩根士丹利首予友邦保险 01299.HK 评级「增持」,目标价25.6元。大摩认为,三大原因可维持投资者正面看法,包括基调吸引,强劲专营质素及财务实力,支付长远派息;中期增长前景稳健,2010年新业务价值仍低於08年30%,预期至2013年可恢复危机前水平;以及估值依然合理,现价新业务价值9倍。(de/d)

 

 高盛升中石化至「买入」 A股纳「确信买入」名单

  高盛对2011年内地能源及化工新看法下,以及更新近其行业基本面改动,以及股价後,将中石油 00386.HK H股及A股评级,由「中性」升至「买入」,A股纳入「确信买入」名单。H股目标价由6.5元,上调至9.7元;A股目标价由10元人民币,上调至11.8元人民币。

  高盛表示,尽管该行实际上并未看见炼油毛利收窄,中石化现价相当於08上半年平均毛利8.1元及15元人民币,为严重受压。现时为良好时间,因为对上一次成品油改革,为08年底,现时在「十一五」及「十二五」交接期,有机会再次改革。(

 

 大摩重申“增持”合景泰富 目标上望7.6港元

  摩根士丹利将合景泰富(01813.HK)目标价由7.2元微升至7.6元,计入近日上海与成都新购项目,以及未来12个月楼价跌15%,即较资产净值折让40%,评级维持“增持”,认为合约销售强劲,10月止已超过全年目标100亿人民币,以及进军三大新城市(北京)佛山、天津及上海,预期有助增强地区影响力,以及提升市场对品牌认受性,仍属业内首选之一。

  合景股价250天线见支持,连扬两日,今早再升6.2%,报$6.48,成交仍有750万股。

 

 海通国际:申洲国际规模效应凸显 推荐买入

  申洲国际为国内规模最大且盈利能力最强的纵向一体化针织品制造及出口商,提供布料研发、生产、印染以及成衣制造服务,其过往5年的收入及纯利复合年增长率分别为20%及29%。2009年中国纺织品服装出口额锐减10%,而申洲的出口额则创历史新高,按年上升27%至6.81亿美元。该公司2010年度上半年收入及纯利分别实现人民币31.4亿元及人民币6.06亿元(每股盈利:人民币0.53元),按年增长14-15%。毛利率、经营利润率及纯利率分别微升至30.8%、25.5%及21.0%,盈利能力在纺织代工行业中居首,股本回报率达32.1%。

  申洲国际的主要业务为以原厂代工方式制造高端休闲服及运动服装。2010年初至今棉花期货平均价格已按年升逾五成,公司积极调整了产品组合,并进一步拓宽其客户基础,提升毛利较高的运动、内衣比重,故毛利率只较2009年的31.7%轻微下滑。于2010年度上半年,申洲的运动服业务已成为最大收入来源,其收入按年增长26%,占总收入比升至48%;其次为休闲服,该业务收入受日本需求疲弱按年下滑10.7%,占总收入比例微降至35.2%;而内衣销售则大幅增长72.8%,占比已迅速攀升至13.2%。

  申洲的客户基础坚实稳健且多元化,主要客户均为国际知名品牌,包括UNIQLO、Nike、Adidas及Puma,分别占其2010年度上半年销售额的30-35%、20%、16%及6%。申洲还陆续增加了国内本土品牌客户,包括国内运动服龙头如李宁(2331.HK,$20.80,持有)、安踏体育(2020.HK,$14.64,买入)、361度(1361.HK,$6.58,买入)及凡客诚品等。于2010度上半年申洲在国内的销售额大增21%,占总销售比亦由2009年同期的18%攀升至22%。申洲近几年非常重视业务结构多元化发展,其销售市场已由原本单一的日本市场扩展至亚太区及欧洲市场,进一步降低经营风险,提升整体竞争实力。受益于运动服销售的显著上升,2010年度上半年来自欧洲的收入按年跃升53%至人民币5.93亿元,占总销售比由15%增至19%。期内美国及其他海外市场的销售亦录得理想增长,分别按年上升13%及38%。

  公司近两年来积极扩大产能,位于安徽及衢州市的制衣工厂已于2009年一季度投产,产能快速释放,规模经济效益及成本效益增强,生产效率及产品质量显著改善。申洲于2010年新开设的漂染工厂未来预计可提升染整产能30%,已满足未来3年的需求。另外,先进的技术设备及中水回用设施也将进一步节能减排开支从而提升利润水平。

  由于棉花价格的不断飙升,我们预计申洲下半年的毛利率将较上半年下跌3个百分点至27.8%,使全年的平均毛利率为29.3%(2009年度:31.7%)。下半年由于存货减少,公司以较高价格在现货市场上进行一部份棉花采购,导致平均棉花存货成本按年急升60%至每吨人民币24,000元,成本压力更为明显。我们相信,2011年由于供应短缺棉花及纱线的价格将继续高企,因此未来申洲还将面临较为沉重的成本压力。此外,劳工成本于2010年度上半年亦显著上升,管理层预计2010年度的工资将出现15%升幅(2009年度:6%)。申洲将继续将其生产设施迁往内陆地区,以舒缓沿海地区工资上涨的压力。虽然2010年度上半年申洲的平均售价已按年调高6%,并于下半年再调高2-3%,但价格上涨幅度往往滞后于成本上升幅度。

  展望将来,申洲将继续改善其产品组合,并增加运动服销售的占比,尤其是高附加值的产品,运动服装的收入增长将高于上半年并于未来两年保持较高增速,成为增长的主要动力。另外,申洲国际还将进一步提升设计及开发实力,发展自有服装品牌,专注于高增长的童装及中高端服饰。

  我们预测申洲2010-12年度每股盈利的3年复合年增长率为10%。整个制衣行业正面临艰难时期,长远来看将可突显申洲的规模效应及议价能力。该股现时的股价相当于2010年度预计市盈率6.8倍,与同业魏桥纺织(2698.HK,$6.61,持有)及德永佳集团(0321.HK,$9.19,持有)的平均相应市盈率7.5倍比较,申洲的估值甚为吸引。我们给予该股买入评级,目标价为9.60元,相当于2010年度预计市盈率7.8倍及2011年度市盈率7.0倍

 

  大摩调高两大港口股目标价 维持「增持」

  摩根士丹利将招商局 00144.HK 目标价由30.52元调高至36.58元;中远太平洋 01199.HK 目标价由13.03元上调至15.77元,评级均维持「增持」。

  大摩近日与上海,宁波,深圳等主要港口运营商、船公司和物流服务商会议获悉,11月表现持续强劲,随即将2010年吞吐量增长预测由15%调高至18%,2011-12年预测大致维持11%增长不变。同时,预计2011年中资港口收费上调5%-10%,市场共识可能未完全反映

 

 胜狮新高涨半成 大摩目标价升至3.12元

  摩根士丹利将胜狮货柜 00716.HK 目标价由1.9元大幅调高至3.12元,预期集装箱需求及平均价上升,大大改善2011年业绩,评级维持「增持」。

  基於集装箱航运贸易不断上升及取替需求持续,大摩预期2011年集装箱销量进一步复苏。虽然,10月份平均箱价由高位2800美元回落至2500美元,但近日价格反弹令该行相信2011年均价可达2640美元,较今年高2%。

  胜狮股价今早见$2.58,自08年1月新高,现造$2.53,升4.98%,成交有1271万股。(

 

  国浩资本:中化化肥6个月目标价5.00 买入

  事件: 维持对中化化肥钾肥价格正面的看法。

  中化化肥生产与分销化肥。公司有4个主要业务分部,包括钾肥、氮肥、磷肥与复合肥。钾肥是公司营业额与毛利的主要来源,2005年至2008年钾肥营业额在总营业额中的平均占比为43%,钾肥毛利在总毛利中的平均占比为62%。

  中化化肥2009年录得亏损,这是由于钾肥分部录得毛损17.28亿元人民币,主要原因是钾肥价格暴跌。2009年与2010年上半年中国国内钾肥价格一直疲软,2010年7月起开始触底反弹,钾肥价格从8月份的每吨2,400元人民币上升至10月底每吨2,800元人民币。

  媒体报导指出化肥价格于11月维持强势。当中,钾肥价格按月升7%至每吨3,000元人民币的水平。由于全球粮食产量下降,而需求复苏已经导致粮食价格上升,进一步推动化肥需求上升,预料钾肥价格预计仍将保持坚挺。

  根据市场共识,中化化肥现价相当于24.1倍2010年市盈率,15.8倍2011年市盈率。本行认为大多数分析员并没有考虑到8月至10月分的钾肥价格升幅。在钾肥价格保持上升趋势的情况下,本行认为分析员可能于短期内上调每股盈利预测。

  关键下行风险是钾肥价格复苏逊于预期。

  本行维持中化化肥的买入评级,6个月目标价5.0元,相当于18倍2011年市盈率,与其历史市盈率平均值相等

 

 高盛重申“买入”中国无线 目标价6.1港元

  高盛上调中国无线(02369.HK)2011/12年每股盈测19%/11%,目标价由4.8元调高至6.1元,即2011年市账率升至6.4倍,市盈率14倍,评级重申“买入”,相信各样数据支持乐观看法,受惠营运商加大推动3G服务,内地OEM不断上升。

  报告指,中国10月份3G手机销量首次超过500万部,按月升12%,中国无线市场份额20.5%居首;并取得中移(00941.HK)600万部TD-SCDMA手机订单,以及首部旗舰Android N930智能手机面世。

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名稱5天回報50天回報描述
白馬戶外媒體 0100-4.6%
招商局港口 01444.2%5.7%
中國數碼信息 0250-6.6%-11.3%
中化化肥 02975.1%-4.6%
德永佳集團 0321-0.3%-7.9%
鞍鋼股份 0347-2.4%-0.5%
順龍控股 03614.8%27.5%
中國石油化工股份 03861.2%32.7%
協鑫新能源 04514.7%-5.3%
先豐服務集團 05004.5%-4.7%
FH未來世界金融 0572-9.5%-40.7%
INV中國基建投資 06005.5%-4.9%
勝獅貨櫃 071610.5%-1.3%
興業太陽能 07500.7%-6.1%
A8新媒體 08000%-4.4%
中國海洋石油 08833.4%31.8%
中國森林 09300%
中國移動 0941-0.9%2.2%
PORT中遠海運港口 11995.1%4.8%
友邦保險 12991.5%18.2%
361度 13614.4%-7.8%
合景泰富 18134.3%6.8%
石四藥集團 20057.8%42.3%
鳳凰衛視 20081.3%-17.3%
金隅集團 20092.8%-6.5%
瑞年國際 20101.9%6.4%
安踏體育 2020-2.1%12.3%
李寧 233111.4%31.7%
中國無線 2369
TEXTILE魏橋紡織 2698-2%-7.9%
盈富基金 28000.5%3.6%

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