看漲美國股市的十大理由

已有342人閱讀2011-09-23 18:08標籤:美國股市股票教學

 《華爾街日報》 -- 也許一切即將崩潰;也許道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)正在向6,000點回落。颶風艾琳(Irene)為波士頓(新聞 - 網站 - 圖片)中部地區帶來災難性的──呃,說和風細雨好了,也許我們這些倖存者應該把沙袋堆起來,把百葉窗拉起來,迎接即將席捲金融體系的真正颶風。

畢竟問題是一樣也沒解決。歐洲完蛋了,美國也一樣,從經濟和政治方面來說都是。我們的體系就是個紙糊的房子。以某些指標來衡量,股價依然昂貴。我們很可能正進入新一輪衰退(為了說話方便,先假設我們已經擺脫上一輪衰退了吧)。

無論是在華盛頓(新聞 - 網站 - 圖片)還是布魯塞爾(新聞 - 網站 - 圖片),為解決各種危機而做出的政治努力都沒能奏效。

不過,大家都已經相當悲觀了,在這場博弈中像眾人那樣一味悲觀也無濟於事。所以,儘管我腦海中仍然疑慮重重,但心裡還是想撥開烏雲看看希望的陽光。

一、現在已進入秋季。曾幾何時,九、十月份是華爾街最難熬的兩個月。等到人人都參透了這一點,大家就開始提前賣出。現在你可以說夏季是最糟糕的一段時間。2007年、2009年和2010年夏季都出現了重挫,等到秋季又出現反彈。當然,2008年顯然是一個例外。

二、我們剛剛經歷了一次大幅回調。道瓊斯TSM美國股票指數(Dow Jones U.S. Total Stock Market)從頂點到底部累計下跌了20%左右,跌幅巨大。海外市場也經歷了大幅下跌。像這種大幅度、大範圍的下跌通常能為回升清除障礙,有望創造可觀的回報。

三、美國股市已經構築了雙底(實際上是三底)形態。上月早些時候股市下挫,標準普爾500指數(Standard & Poor's 500)曾在8月8日達到1120點左右,並於8月10日和22日再次成功試探該位。怎麼理解這種走勢隨你便,但技術分析師認為這屬於看漲形態。

四、散戶投資者仍然看跌。普通投資者往往在錯誤的時候賣出股票,又在錯誤的時候買進股票,這是個令人沮喪的現實。有證據顯示他們幾十年來一直如此。所以,只要你在大家都賣出的時候買進,或者在大家都買進的時候賣出,就能成為長線贏家。請注意現在他們正在大舉賣出。共同基金行業組織美國投資公司協會(Investment Company Institute)最新數據顯示,從5月初到8月中旬,散戶投資者從美國股票型共同基金撤資規模高達840億美元,同時,TrimTabs估計8月22至26日那一周散戶投資者又撤出140億美元資金。

五、內部人士在買進。據彭博資訊(Bloomberg)報道,8月3日至8月9日期間公司高管在大舉買進自己公司的股票,力度創2009年3月份股市見底以來之最。

六、公司正在回購股票。TrimTabs報告顯示,公司股票回購規模僅在七、八兩月就達到了近1,000億美元。公司可以借錢回購股票,由於債券市場瘋狂上漲,它們幾乎不用支付什麼利息。這樣巨額財富就從債券市場滾滾流入股市,暗示我們最應該警惕的是債市,而不是股市。

七、人們總得找個地方放錢。本貝南克(Ben Bernanke)剛剛對現金宣戰,他保證將超低利率至少再維持兩年。而與此同時你可以找到一堆有不錯派息、股息率超過3%的藍籌股。

八、只是在用不斷貶值的美元(或者按一個做外匯的朋友的話說叫「美國比索」)來衡量時,股票才顯得非常昂貴。如果用瑞士(新聞 - 網站 - 圖片)法郎等堅挺的貨幣來衡量,標準普爾500指數已經較2000年高點下跌三分之二,快要回落到2009年低點了。尤其值得一提的是藍籌股,海外市場收入和利潤的不斷增加使它們顯得越來越便宜,同時也讓富有的海外投資者(比如中國人)對它們更加青睞。

九、當前依然人人自危。這應該是看漲信號。衡量市場恐懼情緒的市場波動率指數(Vix)高達32。TrimTabs指出,該指數已經連續數周收於30上方。投資者買進的「看跌」期權(以防範下跌風險)規模仍然高於「看漲」期權(對股市上漲下注)。

十、機構投資者已經陷入恐慌。美林/美國銀行(Merrill Lynch/Bank of America)對全球基金經理的最新調查發現,8月份基金持有現金比重突破了5%,創2009年3月份以來最高水平,幾乎與2008年11月份一樣高。美林/美國銀行將其稱為「投降式拋售」,並稱這一行情會「啟動股市買入信號」。

撰稿:MarketWatch Brett Arends

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